進入5月份以來，受全球市場低迷影響，QDII産品“全軍覆沒”，由於大宗商品市場快速回落，一些以此為主題的QDII更是集體跳水，累計凈值已跌至1元以下，與2011年時的風光無限形成鮮明對比。

　　WIND統計數據顯示，2012年5月以來，54隻QDII産品無一取得正收益，平均跌幅高達7.23%。其中，招商標普金磚四國以-12.95%的複權單位凈值增長率位居跌幅榜首位，南方金磚四國、國投瑞銀新興市場、華寶興業標普油氣、招商全球資源、嘉實恒生中國企業、建信新興市場優選、上投摩根亞太優勢和信誠金磚四國的凈值跌幅均在10%以上。表現最好的是富國全球債券，僅下跌0.93%。

　　分析人士普遍認為，QDII5月份的全軍覆沒，同歐債危機蔓延造成的外圍市場普跌，以及大宗商品市場的不景氣有關。WIND統計數據顯示，2012年5月份以來，美股三大股指中，道指累計下跌了5.74%，納指下跌了6.86%，標普500則下跌了5.73%；歐洲三大股指中，倫敦富時100下跌了6.73%，巴黎CAC40下跌了5.13%，法蘭克福DAX則下跌了6.23%。而在亞洲市場，東京日經225則下跌了9.88%，香港恒生指數則下跌了10.87%。

　　在大宗商品市場，COMEX黃金從4月30日的1664.8美元/盎司一路下跌至1557.1美元/盎司，近日才反彈至1577.60美元/盎司；NYMEX輕質原油期貨價格從月初106美元/桶一路跌至目前的91.83美元/桶。分析人士認為，歐元區形勢將繼續“綁架”大宗商品價格。隨著6月17日希臘將舉行第二次大選以及6月底歐盟領導人正式峰會的召開，未來一個月大宗商品市場的擔憂情緒仍將高漲。

　　大宗商品市場的持續走低，使得一些與黃金、原油等價格高度相關的QDII産品遭受了重創。WIND統計數據顯示，2012年以來，2012年之前成立的51隻QDII中，有28隻複權單位凈值出現了下跌，其中尤其以與大宗商品價格高度相關的QDII跌幅最甚。跌幅最大的四隻QDII分別為華寶興業標普油氣、諾安油氣能源、招商全球資源和信誠全球商品主題，全部為資源類的産品。

　　以諾安基金為例，其2011年初發行的國內首支黃金基金———諾安全球黃金曾經風光無限，並且帶動了之後的易方達黃金主題、嘉實黃金等多只同類産品的發行。受益於黃金價格去年暴漲，諾安全球黃金在去年8月間單位凈值一度高達1.3元，但隨著黃金價格的衝高回落，該基金目前的累計凈值目前跌至1.07元，2012年5月以來，諾安全球黃金累計下行了5.06%。另一隻黃金基金———易方達黃金主題的累計凈值更是跌至0.906元；匯添富黃金及貴金屬的累計凈值則跌至0.847元。

　　在油氣資源類産品中，華寶興業標普油氣累計凈值跌至0.869元，諾安油氣能源累計凈值跌至0.908元，華安標普全球石油累計凈值跌至0.964元，上投摩根全球天然資源累計凈值跌至0.979元。

　　一位基金評價業人士對《經濟參考報》記者表示，在國外的共同基金當中，大宗商品類的基金基本上是工具性産品，以被動跟蹤相關指數居多，發佈這類産品是具有嚴格限制的。一方面，必須要向投資者説明其風險程度要高過普通股票型基金；另一方面，則要向投資者説明此類産品的特點，即在經濟過熱引發的需求和經濟滯脹期貨幣政策放鬆的情況下，此類産品表現得很好，但在經濟衰退期和經濟復蘇期，這類産品往往表現得很差。

　　該人士認為，在國內的相關産品的推介中，相關的基金公司在産品推介和宣傳上往往十分片面，極度不負責任，沒有起到完全告知風險的義務。

　　(經濟參考報)