國內中小企業私募債業務試點正式啟動。昨天，滬深交易所分別出臺《中小企業私募債券業務試點辦法》。據深交所相關負責人表示，首批中小企業私募債品種有望于6月中旬推出。目前深交所正會同證券業協會、結算公司等緊鑼密鼓地進行相關業務和技術準備。

　　業內專家認為，中小企業私募債券的啟動將為中小企業提供全新的融資渠道，對建設多層次資本市場和推動利率市場化産生重要作用。不過，由於中小企業私募債完全市場化發行，對發行人凈資産和贏利能力等並沒有硬性要求，其較高的風險性也被業內稱之為中國版“垃圾債”。

　　交易所明確表示，中小企業私募債採取備案制發行。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新昨天對北京晨報記者表示，私募債的發行是中小企業的福音，其具有三大戰略意義：第一，可以有效緩解中小企業融資難現狀；第二，有利於促進公司債的市場化發行，做大中國直接融資市場；第三，為民間資本及有錢人、私募、投機者提供高風險投資品種，並能將地下高利貸、非法集資導入正途，讓它們陽光化運作。而投資者準入門檻要求500萬元以上，能夠把大量中小投資者排除在外，能夠讓有高風險承受能力投資者進入市場。所以中小企業私募債是高風險債券，不排除未來違約案例，一旦發生，投資者必須有足夠承擔能力。

　　哪些企業可以發私募債？

　　滬深交易所稱，在試點期間，中小企業私募債券發行人須是未在上證所和深交所上市的中小微型企業，暫不包括房地産企業和金融企業。

　　發行人應當以非公開方式向合格投資者發行私募債券，不得採用廣告、公開勸誘和變相公開方式。每期私募債券的投資者合計不得超過200人，發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍，期限在一年(含)以上，且私募債券應由證券公司承銷。

　　哪些人可以買私募債？

　　參與私募債券認購和轉讓的機構投資者，應是經有關金融監管部門批准設立的金融機構；註冊資本不低於人民幣1000萬元的企業法人；合夥人認繳出資總額不低於人民幣5000萬元，實繳出資總額不低於人民幣1000萬元的合夥企業等。

　　如果是個人投資者，則應當至少符合下列條件：個人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資産管理賬戶的資産總額不低於人民幣500萬元；具有兩年以上的證券投資經驗；理解並接受私募債券風險。(記者 王潔)