過去那些強烈否認希臘退出歐元區和歐元區破裂存在可能的人，現在不那麼理直氣壯了。歐洲央行已經改口了，歐盟部分領導人已經公開表示在研究希臘退出的問題，甚至歐洲一些銀行在為希臘退出歐元區和啟用新貨幣進行測試。

　　可以大膽預計，希臘退出歐元區只是時間問題。希臘暫時留在歐元區雖然避免了短期對希臘、歐洲和全球的巨大衝擊，但其經濟再無重生的希望，因此最終必然還是離去，而且負面作用更大，只是把更壞的結果留給了未來而已。所以，留在歐元區這條“船”上等於是慢慢等死，而退出歐元區反而是斷臂求生。

　　短期來看，希臘退出的衝擊確實非常大。如果希臘退出歐元區，首先將直接打擊市場對於所有歐元區國家（除德國外）的信心，那些重債國將無力再融資，很快就面臨違約。第二個直接打擊就是希臘一旦退出歐元區，除了讓數千億援助資金直接打水漂以外，等於宣佈三駕馬車（歐盟、國際貨幣基金組織、歐洲央行）的援助機制破産，那麼對於其他國家的援助就不再可信，也不可能。連鎖反應下，其他國家需要的援助可能會數倍于對希臘的援助，這是德國根本就無力承擔的，這種情況下，歐元區立即解體都有可能。

　　那麼，在不敢讓希臘立即退出歐元區的情況下，希臘還會被挽留在歐元區內一段時間。而在這段時間裏，有智慧和有魄力的歐洲領導人還是可以做很多事情，如果運籌得當可大大減少希臘退出的巨大衝擊。

　　目前情況下，成員國退出之所以會讓歐盟和全球都無法承受，是因為歐元區體制只能進不能出。一個體制如果只能進不能出，則必然是一個死亡機制。歐盟一些人後悔為什麼當初沒有為歐元區設置退出機制，那麼在目前退出尚未發生時，應當趕緊為歐元區設計一個退出制度，包括退出路徑和待遇等。

　　要設計歐元區退出機制，重要一點是對退出機制和退出國抱有善意。目前一些歐盟的人擔心，一旦希臘輕鬆退出歐元區，或者是衝擊不大，未來會讓其他成員國也無懼退出，退出者會如過江之鯽。所以歐洲央行前行長特裏謝曾經威脅：凡是退出歐元區則必須同時退出歐盟。這種以惡意和懲罰方式對待退出者的機制，正印證了該機制的“賊船”性質。

　　正確的做法是，設計一個正常的退出機制，為退出成員國提供方便和支持。不管是希臘，還是其他某個成員國，一旦決定退出歐元區，歐盟成員國地位應當保留，為防止退出國經濟崩潰，在短期內還可以提供流動性等支持。這樣成員國有序退出，金融和經濟逐漸走上正軌，其所欠債務未來還有逐漸償還的可能，也基本上不會對其他成員國和整個歐元區産生重大負面衝擊。如果設置高門檻阻止成員國退出，那麼一旦成員國真正退出，必然會有毀滅性影響。一個能進能出的體制，其成員退出造成的衝擊反而可控。這點當為歐盟和歐元區機制設計者所重視。

　　因此，歐盟應當搶在還沒有成員國退出前就設計出一個制度。通過有進有出的整合，歐元區的同質化會提高，歐元區的穩定性反而可以提高，融資成本也會降低。這樣歐洲的一體化可能穩步推進和穩固。

　　（摘編自5月23日證券時報）