央視網|中國網絡電視臺|網站地圖
客服設為首頁
登錄

中國網絡電視臺 > 新聞臺 > 新聞中心 >

大宗商品多頭之殤 銅、膠等大品種跌幅領先

發佈時間:2012年05月21日 12:56 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


評分
意見反饋 意見反饋 頂 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1
壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua01 -->

更多 今日話題

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua02 -->

更多 24小時排行榜

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua03 -->

  徽商期貨研究所 唐大海

  最近幾日國內大宗商品市場普現跳水,銅、膠等大品種跌幅領先,代表國內大宗商品走勢的文華商品指數跌幅超過5%,CRB指數則創出了近兩年以來新低。分析認為,經濟上內外交困等多因素集中爆發致使多頭潰不成軍。

  一方面,國內4月份經濟數據暗示經濟疲弱程度有進一步增加的跡象;其中,4月份貿易數據顯示國內進口同比增長0.3%,而大宗商品等進口令人擔憂,間接折射出投資需求下降;而出口同比增長4.9%,也弱于預期,這也反映伴隨歐洲進一步疲軟的經濟狀況,出口狀況也在未來幾個月可能不會有明顯好轉;投資方面,房屋新開工面積下滑4.2%,竣工面積增幅30%,兩個數據巨大的差異暗示未來中國經濟還可能會進一步放緩。這對工業品尤其是金屬相當不利,螺紋鋼期貨已經反映出來這個苗頭。央行及時調整存款準備金率,但多頭擔憂依然存在,大宗商品跌幅因此放大。

  另一方面,歐元區4月PMI指數暗示歐洲製造業可能已大面積陷入衰退。至少有兩個原因:一是財政緊縮,二是中國進口放緩。財政緊縮措施使一些債務重災國家經濟雪上加霜,進而削弱德國出口能力,而中國進口疲弱也在削弱歐元區出口能力,總之,這些因素正在削弱歐洲經濟潛力。由於歐元區一些國家財政緊縮不可避免,因此歐元區實際上陷入了一個兩難困境——主權債務違約和衰退——而不能自拔。預計未來一段時間,以中歐為重心的全球製造業將可能緩慢邁入低谷。

  整體上看,這波跌勢主要還是經濟方面的原因所驅使,摩根大通交易虧損、希臘債務問題和法國政局方面的變動也起到推波助瀾之效。而這些因素的大背景仍然是經濟暗淡。考慮到未來中國經濟前景仍未明朗,而歐洲沒有找到擺脫衰退的方法,因此商品跌勢可能還沒有結束。

  由於歐元區經濟衰退導致政局出現變化,進而使得緊縮政策遭到抵制,歐元區主權債務問題恐怕不會輕易結束,這一點也跟美元的技術圖形不謀而合。美元指數目前已經突破80點,而80點左右是美元指數幾年來在70-89區間來回震蕩的均值,上一次美元指數的低點出現在美國QE2結束之際(2011年5月)。目前從技術上來看,美元指數周線圖上長期均線全部粘合以後開始發散,即將面臨突破今年1月份高點,一旦突破美元有直指88點的潛力。從這個角度來看,大宗商品跌勢可能還沒有結束。

  一波急跌後,文華商品指數到達去年低點。去年圍繞這個低點附近的平臺多空對壘一個季度之久,因此短期內該平臺可能不會快速下破,空頭也可以圍繞這個位置適量減倉,靜觀後期形勢而動,但整體來説空頭佔據優勢仍將持續下去。

熱詞:

  • 商品指數
  • 房屋新開工面積
  • 美元指數
  • PMI
  • 品種
  • 主權
  • 期貨
  • 出口能力
  • 長期均線
  • 竣工面積