本週市場重回2400點下方，希臘問題導致海外股市跌聲一片，國內經濟依然沒有明確見底的信號。前高盛經濟學家Gavyn Davies在彙編中國關鍵經濟數據後表明：“中國經濟很有可能出現硬著陸，最為突出的是工業增加值，該數據已接近2008年低點。”他認為，“中國政府將通過貨幣和財政兩方面的努力，再次拉動經濟增長、避免出現硬著陸。 ”

　　老外一個悲觀的判斷，帶來的是一個樂觀的預期。現在，我們開始擔心是否在過去兩年中國擠壓泡沫的力度有點過大了？本週央行再度下調存款準備金率，這是在4月份數據公佈後出臺的措施。 4月份進出口同比上升僅0.3%（3月份為5.3%），出口為4.9%（3月份為8.9%），同時信貸6800億元低於3月份的萬億元。一切都表明經濟在停滯，唯一的利好就是通脹開始減弱，這使得大部人認為央行有了足夠空間來釋放寬鬆政策。但是，食品價格的漲幅仍在7%，一旦貨幣放鬆，很有可能引發食品價格的上升，而這對老百姓來説是極其敏感的。同時，寬鬆的貨幣會否使得調控剛見成效的房地産再度反彈。中國多年來的負利率，使得家庭財富的轉移日益增強，也迫使國人以不合理的價格大量購置房産，這其中貨幣效應是很明顯的。因此，貨幣政策真正可釋放空間並不見得非常寬裕。

　　所以，此時我們更期待財政政策的寬鬆，減稅，還是減稅，藏富於民，藏富於企業，通過稅收的調節來調整轉型的結構。徵收房産稅、資源稅，對高新技術企業大量減免稅收，支持民企參與壟斷行業經營範圍，打破壟斷，提升效率。

　　當然，寬鬆政策能夠拉動經濟效率，也必然使通脹反彈， “通脹向左，經濟向右”，政策必須在兩者夾縫中找到騰挪的空間，並大力加以施展。時不我待，中國的經濟究竟是“耐克型”還是“李寧”型，在何時見底，何時復蘇，最後的決定權在於管理層的決心和智慧。