昨日大盤在跌破黃金支撐點位2346點的關鍵時刻，券商股挾轉融通業務即將推出的利好發力衝關。該行業平均漲幅高達6.32%，在所有板塊中名列第一，由此帶動大盤集體反攻，一舉收復5日均線。

　　業績不佳漲幅較大

　　昨日表現最好的是中小型券商股，國海證券、宏源證券先後封上漲停板，而新上市的西部證券也受到了不少資金的熱捧，連續四天創出上市以來的新高。該股連續三天的換手率已經超過100%，表明在目前這一點位上，仍有不少資金願意進入。

　　事實上，在5月上旬券商創新大會召開期間，券商板塊出現了一定的調整，市場存在利好兌現而資金出逃的現象。另外，從已發佈的4月份行業數據看，4月份上市券商凈利環比下滑，剔除不具可比數據的新上市公司西部證券，其餘18家上市券商實現凈利潤18.91億元、環比減少30.26%。行業凈利環比下滑，主要是受經紀業務收入下滑影響所致。

　　在板塊今年已實現30%以上的漲幅的情況下，券商股短期的調整也在情理之中。也因此，這一波券商概念再起，顯然與近期券商行業的業績無關。

　　轉融通打開想象空間

　　昨日券商板塊的大漲，應當與專業媒體報道其轉融通業務有可能推出有關。據了解，去年以來，相關部門已多次組織券商與公司、滬深交易所之間進行技術測試，4月份，又有85家券商到北京參加檢測系統的接口規範培訓。在前期測試基礎上，下周即將開展的聯網測試將全面涵蓋各參與機構。這次轉融通聯網測試被業內解讀為相關技術環節基本“驗收”完成，轉融通業務推出進入“倒計時”階段。

　　由於目前券商融資融券可收取超過9%以上的收益，但是目前受制于融券品種的數量制約，券商這塊業務雖然增長很快，但是規模不大，投資者因為無法及時融到相應的證券，對券商頗多怨言。而一旦轉融通業務推出，不論市場漲跌，券商都可以通過拆借手段獲得收益，從而有望擺脫“靠天吃飯”的被動局面。

　　中信證券分析師認為，券商股的股價實際上已經反映了創新的預期。由於目前券商發展和創新處於歷史最好的時期，同時券商也是最為明確受益於資本市場制度變革的行業，因此從中長期的角度看，依然看好券商股未來3-5年的大發展，尤其是一些優秀的大型券商在一輪行業大發展中將更為受益，有望快速做大。

　　韓平