在監管部門的核查之下，ST魯北（600727）（600727）年報中的“貓膩”曝光，一筆列為“收回往來客戶欠款”的收益實際是由大股東魯北集團支付，通過將“資本公積”變作當期損益，上市公司虛增利潤962萬元。這直接讓ST魯北2011年的業績由盈利2786萬元降至1755萬元，每股收益也降至0.05元。

　　虛增利潤962萬元

　　2012年5月9日，中國證券監督管理委員會山東監管局對ST魯北下達了《中國證券監督管理委員會山東監管局行政監管措施決定書》。經查實，ST魯北2011年度收回的部分應收賬款，實際係由大股東山東魯北企業集團總公司所支付的，公司據此衝回壞賬準備962.17萬元。經認定，上述收回款項的資金性質不應確定為收回往來客戶欠款，也就不因此影響當期損益，而是直接計入資本公積項下，僅影響所有者權益。因此，該事項導致公司2011年年報虛增利潤962.17萬元。

　　另外，山東監管局還要求公司重新核實“自製半成品──水泥熟料”存貨跌價準備計提是否恰當。但ST魯北認為，公司自製半成品熟料的結存單位成本低於可變現凈值，2011年期末結存熟料按照對外出售考慮，無需計提跌價準備，公司認為2011年末熟料不計提跌價準備是恰當的。

　　巧合的是，公告虛增利潤的同時，ST魯北還爆出董事張雲峰、丁寶勝、監事馮其森三位高管于5月16日提交了辭職報告，三位高管的辭職直接導致公司董事會及監事會成員低於法定人數。有趣的是，三位高管均亦任職于ST魯北大股東山東魯北企業集團總公司，其中丁寶勝所擔任的職務為魯北集團審計處處長。

　　十二年前募投再變臉

　　ST魯北不僅在業績上自查發現了問題，募投項目也不斷遭遇變數。公司18日公告，受國際金融危機、歐債危機等因素影響，項目資金未全部到位，致使現有的山東魯薩風電有限公司48MW風力發電募投項目未有實質性進展。經過公司充分調研論證，擬終止魯薩風電項目投資。

　　資料顯示，魯薩風電是由公司早在2000年的配股募投項目──環氧丙烷項目變更而來。2008年，公司稱因環氧丙烷項目所需的原材料不能得到有效保證，董事會慎重考慮決定將募集資金改投風力發電項目。而魯薩風電項目似乎也頗不“給力”，截至2011年末，原定投入1.44億元的項目其實際投入金額僅為960萬元。

　　如今，ST魯北再次變更配股資金用途，將尚未使用的1.34億元募集資金用於收購大股東魯北集團持有的魯北鹽化60％股權。

　　魯北集團向上市公司轉讓魯北鹽化股權緣于ST魯北恢復上市中的承諾──在魯北化工股票恢復交易後12個月內啟動剩餘60％國有股權的轉讓工作，公司在2011年4月2日就已受讓到魯北鹽化40％股權。

　　魯北鹽化凈資産評估值為4.9億元，相比4.5億元的凈資産賬面值溢價幅度並不高，60％股權的交易對價定為2.94億元。實際上，魯北鹽化也可算是ST魯北盈利業績支柱，2011年該公司實現利潤5010.75萬元，令ST魯北獲得投資收益1917.69萬元。

　　ST魯北表示，此次對魯北鹽化60％股權的收購資金擬使用變更後的募集資金1.34億元，以及氯鹼生産裝置資産（評估值為7665.85萬元）和自有資金8295.2萬元參與競買。