中國A股市場連續多年融資世界第一，但指數卻總連年向下，融資者在他們的天堂繼續樂著，卻已成投資者的失樂園！這種狀況至今在繼續，近期又有了新發展。

　　圈錢總是大手筆

　　據統計，5月15日，共有順威股份等4家公司發行新股，擬融資20億元，中國汽研等兩家公司刊登招股説明書。中科三環（000970）等兩家公司增發擬融資8億元。日出東方公佈搖號結果，已圈進21.5億元。

　　在此之前，交銀A+H股的再融資已獲股東大會批准，擬融資566億元，興業銀行（601166）也拋出了240億元的再融資方案。單單是這兩家公司的再融資，就可以“吃掉”上週末宣佈降準所新釋放的流動性約4000億元的五分之一！

　　事實上，今年A股市場圈錢速度有加快之勢。統計顯示，今年1月份21家擬上市公司披露招股書，2月份為36家，3月實現預披露的公司數量陡然增至79家，4月披露數量為61家。目前主板共有367家企業正處在IPO流程中，其中125家處於初審狀態，128家處於落實反饋意見中，63家為已預披露；創業板共有310家企業正在IPO流程中，其中107家處於初審中，120家處於落實反饋意見中，29家為已預披露。

　　統計還顯示，今年一季度，共有82家企業首發上會。除去3家企業暫緩表決、4家取消審核外，有9家企業審核未通過，順利過會達66家，整體過會率達80.5%。而2011年全年企業首發上會345家企業，其中通過發審委審核的為265家，過會率為76.8%。

　　再融資方面，數據顯示，截至5月14日，今年以來共計62家A股上市公司公佈了非公開增發預案，合計募資總額約1177.41億元。

　　融資投向效果未佳

　　不過，在融資時信誓旦旦利潤無比誘人的項目，錢一到手後，有的項目就成為“競爭激烈，不宜進入”的燙手山芋了。

　　去年定向增發圈走近6個億的深深寶A（000019），原計劃投向6個項目，但在今年4月份，該公司發佈了募集資金投向發生變更的公告，有2個募投項目被取消，有2個變更了實施主體並調整了投資金額。

　　去年8月剛剛搞完定向增發到手2.9億元的貴研鉑業（600459），看了增發項目讓人情不自禁掏腰包，但年底一到，就説因為原材料漲價業績下滑26%，今年一季度業績再次同比下滑39%，但就是這樣一家企業，最近又提出了配股的要求，希望再融資。

　　市場已有用腳投票

　　一個圈錢不斷又不思回報的公司，股東不可能持續投資，目前已經有一些鉅額圈錢的公司遭到了投資者用腳投票，比如交通銀行（601328）近期連續下跌，宣佈再融資的二重重裝（601268）、京能熱電（600578）也出現下跌走勢。但目前這一現象並未成氣候，不少公佈融資計劃的公司股價還受到追捧。因此，有財經記者在博客上號召基民，密切關注到底是誰在為圈錢者捧場，如果有基金總是盲目參與打新與定向增發，基民應考慮贖回。

　　而對於股民，在掏錢前一定要注意相關項目的可行性，以及購買資産的價格是否合理。有報道稱，京能熱電的再融資方案擬向公司大股東購買其持有的煤電業務經營性資産，重組標的資産的預估值為93.46億元，但是截至去年末，經初步預估，京能熱電擬購買資産的凈資産賬面值凈額僅為43.04億元。