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萬科10億港元借殼南聯 房企爭相赴港買殼另辟"錢"途

發佈時間:2012年05月16日 16:27 | 進入復興論壇 | 來源:羊城晚報 | 手機看視頻


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  世界上最大住宅公司終於邁向“出海”第一站。萬科前日晚間公告,其全資子公司萬科置業(香港)以約港幣10.79億元向永泰地産收購重組後的南聯地産1.91億股股份,實現香港上市。無獨有偶,同一天,招商地産正式宣佈已成功收購香港上市公司東力實業控股。

  萬科是繼金地、招商之後,第三個意欲香港買殼的A股上市房企。儘管萬科聲稱本次收購是國際化的嘗試,但有分析指出,在中央持續扼水喉政策下,香港逐漸成為內地房企另辟“錢”途的選擇之一。

  買殼代價不算低

  此次萬科在香港覓得國際融資平臺,看中的“殼”正是過去一個月因重組而停牌的南聯地産。

  根據協議,萬科佔重組後的南聯地産股份的73.91%,收購價格相當於每股5.6197港元。

  而收購完成後,萬科將成為南聯地産的控股股東,並獲得在港上市地位。

  萬科目前在內地A股及B股上市,早年王石經常強調有意來港H股上市,不過一直未能遂意,而此番股權收購實際完成了萬科的借殼上市。不過,收購完成後,萬科將履行全面要約收購,據仲量聯行的估價,單單是唯一保留的麗晶中心價值達11.4億港元,全購南聯的總代價為14.6億元,這意味著,萬科買殼的代價其實不低。

  “開源”成房企當務之急

  萬科董秘譚華傑表示,國際化是萬科需要思考的長期發展方向之一,收購旨在啟動國際化戰略,此次收購屬於鋪墊工作的一部分。

  對於萬科“國際化”的説法,業內更願意將之解讀為萬科拓展海外融資渠道的表現。WIND數據顯示,截止2011年末,萬科負債總額達2283.76億元,佔滬深兩市32家房企負債總額的47%,其資産負債率也由此前的74.69%上升至77.10%。近日有信用評級公司指出,行業景氣度下滑,萬科銷售增速可能下降,而公司運營仍需較多資金,長期借款及本次公司債券到期主要集中在2012年-2013年,公司流動性面臨一定挑戰。

  事實上,為了應付即將到來的債務和緩解資金壓力。從2011年下半年以來,萬科已在積極降價促銷,以求加速銷售回款。

  世聯地産市場研究總監吳志輝分析,目前萬科資金主要來源於銀行貸款、信託,其他融資方式並不多。在融資困局之下,萬科急需拓寬渠道。

  業界分析,負債高企下,房地産業今年卻將迎來集合類信託償付高峰,預計全年房地産信託到期規模達2234億元,其中第三季“集合類信託”融資將到期約1000億元。因此,“開源”成為各大房企的當務之急。而借殼融資逐漸成為內地房企的選擇之一。

  除了萬科外,近期多家內房龍頭都亦去港買殼,早前已有中國海外及遠洋地産,近日則有招商地産以2億港元入主東力實業控股。而去年7月,金地集團亦曾計劃購入華人置業旗下至祥置業,買殼赴港上市,但最終未能成功。

  瑞信看淡內房前途

  普遍的觀點認為,內房爭相控股港地産股另辟“錢”途的背後,側面折射內地樓市調控近兩年以來,開發商資金鏈日漸緊絀的窘境。

  5月15日,瑞信表示,加上早前碧桂園宣佈進入馬來西亞房地産市場,近日又有萬科、招商等多只內房股相繼開拓海外市場,顯示部分發展商看淡內地房地産市場的長期前景。

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