北京時間5月15日晚間消息，瑞士信貸今天發佈研究報告稱，華為的業務重點正在從運營商市場轉向企業市場，而思科將受到來自華為的嚴重威脅。

　　以下為報告全文：

　　運營商市場營收增長放緩

　　華為此前來自歐美運營商的營收呈現爆炸式增長，而市場份額也不斷提升。然而2011年，這一增長出現放緩。2011年，華為的運營商業務營收增長連續第3年出現下降，同比增長率為11%，遠低於2010年的近20%，以及近30%的5年年複合增長率。這一增長率也低於通信設備行業整體的年增長率，以及運營商通信設備公司的平均水平，兩者分別為12%和14%。

　　與此同時，中興2011年的運營商業務營收增長較通信設備行業平均水平高50%。這表明，儘管運營商資本支出緊縮，但歐美的運營商通信設備公司仍面臨來自非歐美同行的競爭威脅。

　　華為向企業和消費類業務的發展將威脅思科和其他企業通信設備公司

　　在傳統的運營商業務增長放緩的情況下，華為將關注重點轉向企業和消費類市場。這一新的業務重點表明，華為和其他亞洲廠商將成為思科和Juniper等企業通信設備公司的長期威脅。2011年，華為企業業務營收同比增長69%，至15億美元。華為預計2012年該業務營收將同比增長50%，遠高於思科等公司預計的增長率。

　　另一方面，從近期來看，華為對思科等公司的威脅很有限，因為華為相關業務的規模仍然很小，營收僅為思科同類業務的約5%。此外，華為對中國市場也非常依賴。目前，華為已成為排名前10的企業通信設備公司。華為過去10年中在運營商市場的戰略和執行力意味著思科等公司將面臨威脅。

　　利潤率下降，但歐美設備商也不會受益

　　儘管華為2011年利潤率出現下降，但我們預計華為仍將採取積極的價格策略，在企業通信設備市場搶佔份額。在運營商市場，中興取代華為，開始採用積極的價格策略。

　　研發投資明顯超過歐美設備商

　　在研發投資增速方面，華為繼續超過歐美競爭對手，這包括研發資金和研發人員的增長兩方面。2011年，華為的研發支出同比增長超過20%，但研發支出佔營收的比重與歐美競爭對手相比仍處於較低水平。(張帆)