券商集合産品的創新步伐正在加速。近日，國內首家券商係資産管理公司──東方紅資産管理正通過工商銀行（601398）、招商銀行（600036）、東方證券等代銷渠道推出了業內首只專注于“折價主題投資”的券商大集合産品── 東方紅─新睿2號集合資産管理計劃。該計劃以追求絕對收益為目標，主要投資于具有折價機會的投資標的，折價率令安全墊增厚。約定若年化收益率低於5%，管理人將不提取業績報酬；封閉期結束後每月最初兩個工作開放，具有較好流動性。

　　如何在震蕩市中為投資人帶來絕對收益？券商集合理財行業正從投資方式和投資標的入手，加速産品創新力度。近期備受關注的東方紅-新睿2號將深入挖掘各類投資品種和交易方式中的折價和套利機會，重點把握大宗交易折價、封閉式基金折價、可轉換債券價格明顯低估、定向增發和定向增發破發等折價套利機會，將追求價值回歸作為投資的主線。管理人針對上述不同投資品種設計了相應的投資策略和量化模型，在控制風險的前提下最大化投資收益。

　　折價主題投資由於本身具有一定安全墊，是震蕩市場中的不錯選擇。據東方紅資産管理的統計，大宗交易平均每次的預期折價率為6%，定向增發每單折價率在10%左右，封閉式債基、封閉式股基的預期年化折價率保持在3%、4%左右。

　　市場人士指出，一般投資者也可以關注該類投資機會，比如近期封基折價率正持續走高，投資價值凸顯。Wind數據顯示，2011年傳統封基的折價率多數時間處於10%以下，近期折價率正逐步上升，至5月4日折價率升高至12.57%，位於近一年以來的相對高點位置。

　　機構將在把握“折價主題投資”中佔據優勢。分析人士指出，該類投資安全系數相對較高，但需要密切市場，以封閉式基金為例，需要深入基金的投資組合和折價率變化情況；而大宗交易、定向增發需要資金、項目來源、投研能力等綜合實力。管理人可以通過對大類資産的風險和收益特徵進行定性分析，確定大類資産投資權重，實現資産合理配置；同時還能集中挖掘更多安全性較高、更具確定性的折價主題投資機會。

　　據《證券時報》