受到法國大選和希臘政局動蕩的影響，本週歐元遭受重創，而美元本身經濟數據表現並不理想，但受到歐元下跌影響被動走強，有待觀望。

　　法國大選結果本週揭曉，奧朗德擊敗薩科奇成為法國新總統，由於奧朗德曾呼籲歐洲央行通過歐元區救助基金向困難的成員國提供貸款，而這等於讓央行給國家注資，是德國央行堅決反對的做法。因此市場擔憂奧朗德可能會改變法國原來在歐元區緊縮政策的立場，導致市場信心不穩，同時希臘政治僵局威脅到該國救助計劃，使得市場對於該國償債能力産生疑慮，退出歐元區的擔憂重新升溫。希臘左翼政黨未能組成政府，更加接近再次大選。左翼聯盟領導人齊普拉斯放棄了組建新政府的努力,希臘數周後可能需進行第二次大選，選民放棄歐盟救助方案令該國陷入了危機。西班牙政府週三接管該國第四大銀行，顯示出銀行業的脆弱性，西班牙公債與德債利差走闊至六個月最大，凸顯憂慮升溫。

　　結合上述消息來看，歐元區本週可謂利空不斷，目前希臘危機再次爆發，甚至可能退出歐元區的情況都可能發生，再加上西班牙、葡萄牙、愛爾蘭、意大利等國債務危機隨時爆發的可能性也不容忽視，歐元區復蘇前景不容樂觀。

　　與此相對應的是美元由於受到歐元下跌的影響，雖自身經濟數據表現一般，但也再次成為各路資金避險之地，呈現被動走強之勢。美國4月非農就業崗位增幅再度放緩，由於美國勞工部週五公佈， 4月新增11.5萬個就業崗位。這是連續第三個月聘雇活動放緩，加深美國經濟復蘇動能減弱的疑慮。就連失業率小跌至8.1%的表現也不甚強勁，因為失業率下降完全是因為許多人退出勞動力市場。

　　對於美元近期的上漲，主要是受到歐元疲弱走勢的影響，屬於被動性走強的概念，由於近期自身經濟數據並不足以支撐美元上漲，美元主動性走強之勢還未完全呈現，不過從中長期來看，美元復蘇趨勢並未遭到逆轉，也許美元主動性上漲離我們已並不遙遠。

　　（工行市分行交易員 張晨）