證監會“組合重拳”出臺後，一度被打壓的ＳＴ股上週五以來表現仍舊風光，超出市場預期。

　　高壓線下，為何部分投資者依然“留戀”ＳＴ股？

　　“組合拳”下ＳＴ股表現超預期

　　在政策風向標明確指向藍籌股、倡導價值投資後，市場對藍籌股普遍看好。但市場對藍籌股的喝彩與實際的投資行為並不完全相符。

　　受退市制度打壓的ＳＴ股在短暫低迷後，本週表現仍然活躍，一度接棒成為近期熱點輪動投資風格下的主題之一。

　　根據上交所、深交所數據，ＳＴ股本週以來頻現每日漲幅排行榜。其中，ＳＴ天一、ＳＴ國創因連續３個交易日（ＳＴ天一為５月４日、７日、８日，ＳＴ國創為５月７日－９日）漲停。

　　與此形成對比的是，５月以來券商板塊表現低迷。根據大智慧數據，券商單日資金流出一直位居前列，正在遭遇一輪較強的資金打壓。

　　德聖基金研究中心總經理、首席分析師江賽春認為，退市制度出臺後，ＳＴ股近日的表現有些超出預期。但ＳＴ股本身作為投機性的板塊，一直都是階段性的市場熱點。由於經濟基本面以及外圍市場等因素，藍籌股作為中長期的投資標的近日表現不理想。

　　此外，從預期的角度，市場可能認為退市制度不見得迅速實施，ＳＴ股受到遊資敢死隊的追逐也並不奇怪，但不大會出現ＳＴ股普漲的情況。

　　“保殼”“借殼”預期讓ＳＴ股風光猶存

　　業內分析人士認為，近期ＳＴ股表現活躍，一是由於上市公司展開自救，保殼意願加強。不想退市就必須做好業績，隨著業績的好轉，ＳＴ公司“摘星脫帽”的預期加強。二是借殼預期強烈。殼資源的珍貴，導致借殼方和被借殼方在強制退市的背景下，更容易達成兼併重組的意願。三是前期暴跌後的技術性修正。由於受“五一”期間退市制度出臺的影響，ＳＴ板塊全線大跌，目前有技術性修正的需要。

　　分析認為，８日戴了１０年ＳＴ“帽子”的ＳＴ盛達“摘帽”後股價“一字”漲停報收，顯示市場在退市制度下公司加快“摘星脫帽”的步伐。根據上交所消息，９日ＳＴ申龍也提交了撤銷股票交易其他特別處理的申請。

　　與此同時，５月以來，ＳＴ公司頻發公司重組進展公告和籌劃重大資産重組公告。江賽春認為，ＳＴ板塊的投機特性壓的就是消息，最終無非是烏雞變鳳凰有多大的概率。如果沒有真實的重組可能性，價值肯定會下跌。

　　後市ＳＴ股風險大於收益

　　近日市場所預期的藍籌行情尚未能成型，分析認為主要是由於經濟指標顯示基本面自底部復蘇，但力度較弱、仍需整固。由政策措施推行帶來的良好預期提升，使資金風險偏好有所上揚，這也給了ＳＴ股在高壓線下仍能表現的機會。

　　對於ＳＴ股的後市表現，業內分析人士認為，短期來看，行情會出現兩極分化，齊漲齊跌的局面很難再大面積出現。長期來看，ＳＴ股的走勢取決於管理當局清除股市“垃圾”的決心和具體實施的成果。

　　總體來看，隨著證監會引導價值投資理念的形成和股市優勝劣汰機制的建立，ＳＴ板塊風險大於收益，建議普通投資者規避風險。據新華社５月１０日電