東北證券：新能源新材料二季度策略：市場調整帶來機會,鋰電、核電仍是關注重點

　　研究機構：東北證券 分析師： 潘喜峰 撰寫日期：2012年04月12日

　　電池及電池材料:一季度受行業內産能擴張較快和春節因素的影響,預計板塊內相關公司的一季報難超預期。在去庫存完成之後二季度行業的情況預計將好轉。此外,政策方面的積極因素也在積聚。我們對行業二季度的態勢持謹慎樂觀態度,建議重點關注江蘇國泰、億緯鋰能、杉杉股份、駱駝股份和南都電源等公司。

　　光伏及光伏材料:一季度光伏板塊前期反彈,但後期仍受制于行業基本面不佳,回調幅度較大。在産能遠大於需求、産品價格繼續下跌、行業設備投資持續收縮、短期政策利好較少等背景下,相關公司二季度業績的不確定性較大,目前板塊估值偏高,下調風險仍在,二季度應持謹慎態度,行業整體性反轉機會仍需等待核電及核電材料:在政策預期向好的背景下,一季度板塊表現較好。今年核電審批有望重啟,我們認為二季度相關政策積極因素仍將累積,部分規劃可能出臺,板塊具備新的交易性機會。未來我國核電發展空間仍很大,隨著政策面的不斷利好,我們繼續看好核電材料類相關公司,建議重點關注方大炭素、久立特材、沃爾核材、東方鋯業等公司。

　　磁性材料:一季度,在稀土産業繼續整合的預期影響之下,加之稀土磁材相關個股的年報和季報預喜的確定性大,磁材股的總體走勢較強。二季度稀土金屬的價格有企穩反彈的可能,但是由於相關個股的股價已經有所表現,所以對二季度磁材股的表現暫不宜期望過高。

　　超硬難熔材料:一季度,巴菲特涉“硬”和《頁巖氣發展規劃(2011—2015年)》的發佈都對板塊形成了正面刺激。預計金剛石單晶材料的價格在二季度維持低位震蕩的可能性較大。金剛石價格的企穩利於超硬材料産業鏈的中下游企業,建議重點關注四方達和黃河旋風。

　　風險:市場的系統風險;相關公司的業績達不到預期的風險。