短短幾個星期內，原油、黃金兩大商品龍頭品種相繼重挫。從5月初至今，國際原油價格跌近10%，國際黃金價格跌近5%，領跌整個商品市場。受此影響，基本金屬和其他工業品也出現了一定程度的下跌。業內人士表示，歐債問題是此輪下跌的主要原因，而實體經濟需求不足也是導致龍頭倒下的因素。但由於美國和中國兩大經濟體的經濟政策尚顯積極，因此商品市場整體下挫的空間有限，後市將維持弱勢震蕩。

　　原油黃金相繼“倒下”

　　一向強勢的原油價格終於在進入5月之後出現了崩跌，從5月1日至今，紐約原油價格下跌9.08%，最大跌幅超過10%。尤其是5月2日和3日，原油價格連續兩個交易日出現大幅下挫，一舉跌破了100美元大關。截至昨日，原油價格已經跌到97美元以下，創出了3個月以來的新低。

　　而一直在1600美元上方支撐的黃金價格也終於支撐不住，在5月8日出現了單日2.11%的跌幅，一舉跌破1600大關，並失去了多條重要均線的支撐，後市依然面臨嚴峻的下跌壓力。

　　在原油和黃金的影響下，LME的基本金屬也搖搖欲墜，儘管倫銅等品種較為抗跌，但也走出了接近5%的跌幅。可以説，整體工業品都面臨“轉熊”的危險。

　　“歐債危機是本輪掉頭向下的核心因素。”中證期貨副總經理景川表示，一方面是希臘債務危機因為政府更迭問題而突然惡化，並蔓延到西班牙和意大利；二是法國大選結果使得市場擔憂加劇，奧朗德的當選令市場對法國未來處置危機的方式産生懷疑。在這兩個因素的打擊下，歐元下挫而美元上漲，直接引發了商品的下跌。恰逢此時，美國公佈原油庫存增加，顯示原油消費明顯不足，因此導致了原油的突然失守。

　　業內人士表示，原油崩跌後，恐慌情緒傳導到了黃金。“作為避險工具的黃金，今年更多地表現為商品屬性，而市場的恐慌程度還沒有到最壞的程度，因此黃金的避險功能一時半會也體現不出，只能承壓下跌。”景川説。

　　商品市場或進入弱勢

　　進入5月份以來，整體工業品格局也出現了弱勢。從國內角度看，滬銅跌幅接近2%，其他金屬也出現了下跌。而能源化工的下跌則更為明顯，例如上海橡膠跌幅達4.24%，大連PVC跌幅達2.07%，鄭州PTA(8452,16.00,0.19%)跌幅達1.72%。另外，日本橡膠、紐約白銀等品種也出現了較大幅度下跌。

　　“拋開歐債危機的話，其實世界經濟格局並不算壞。”景川表示，美國實行的經濟政策是積極的，至少不會對實體經濟産生打擊，而中國的寬鬆已經在悄悄進行了，中美兩個大經濟體的宏觀面決定了商品不會面臨“滅頂之災”。雖然短期呈現弱勢，但是下跌空間也不會很大。