上周，美歐經濟數據不佳挫傷市場風險情緒，尤其是市場擔憂經濟放緩可能擴散至歐元區核心層國，導致非美貨幣不同程度下跌，美元指數上揚。

　　寬鬆預期令歐元承壓

　　歐洲央行在上周利率決策會議上，維持指標利率在1.0%不變。歐元區通脹指標較為頑固，抵消了歐洲央行進一步放鬆借款成本以支持歐元區疲弱經濟的壓力。歐洲央行總裁德拉吉在會上敦促歐元區政府在繼續推進財政整頓的同時，制定策略來振奮歐元區的經濟增長。儘管德拉吉沒有給出任何歐洲央行將採取更多措施來緩解人們對經濟憂慮的暗示，市場仍預期歐洲央行未來有進一步推行寬鬆政策的可能性。

　　從基本面看來，歐元區經濟數據表現不佳，經濟放緩可能已擴散至歐元區核心層國家。歐元區3月失業率已升至10.9%，追平了15年前創下的高位，意大利和西班牙的失業情況加劇；歐元區4月製造業PMI下降至2009年6月以來最低；德國4月製造業PMI為46.2%，是2009年7月來最低；法國4月製造業PMI為46.9%。上述數據對歐元形成打擊，市場擔心歐洲央行不得不採取第三輪長期再融資操作(LTRO)，向歐洲金融市場注入資金，以提振經濟。

　　此外，歐元區短期政治面的不確定性，法國和希臘將舉行大選，也制約了歐元人氣。

　　中國銀行外匯分析師分析，歐元是在等待一個類似于希臘的標誌性事件。西班牙和意大利的問題市場暫時沒有給予應有關注其實是在積聚力量，市場正在等待歐洲的惡化，不排除最壞情況下，歐元兌美元下探至1.2以下。

　　人民幣匯率再創新高

　　人民幣匯率波動幅度翻倍僅半個月，人民幣對美元匯率再度步入升值之旅。5月2日，人民幣對美元匯率中間價報6.2670，較前一交易日上漲117個基點，連續三個交易日創匯改以來新高，且單日波幅超過此前0.5%的交易區間上限。

　　從中長期看，人民幣對美元仍將保持升值態勢，只不過幅度有所減緩。對於人民幣再度升值，不少人感到詫異。因為4月份央行剛上調即期市場上人民幣對美元匯率波幅時，不少市場人士認為人民幣對美元升值已經到頭。

　　安邦諮詢研究員表示，央行本意是讓匯率雙邊波動幅度大一些，為下一步放開資本賬戶創造條件，也借此機會打破人民幣單邊升值或單邊貶值的預期。

　　也有市場人士認為，最近幾天中間價的升值和中美對話有關，希望能為對話營造一個比較好的氛圍，不過交易價格基本位於中間價下方，説明市場認為目前人民幣不具備持續升值的基礎，預計對話結束後匯率會有所回調。