本報記者 黃瑩穎

　　A股市場上，不少投資者熱衷炒作ST股，而在香港市場，這些業績差、股價低的“仙股”鮮有人問津，成交異常清淡。業內人士指出，由於企業在香港上市比較容易，這些具備成為“殼”資源潛力的“仙股”，難以像A股那樣受到資金的追捧。

　　成交清淡

　　在香港市場上，投資者習慣把股價在0.1港元以下的股票叫做“仙股”，將0.5港元以下的股票叫做“細股”。據統計，截至2012年5月3日，香港創業板共有174家上市公司，其中每股股價低於0.1港元的股票有30隻，低於0.5港元的股票有130多只。而在主板市場近1350家上市公司中，每股股價低於0.1港元的股票有73隻，每股股價低於0.5港元的有390多只。

　　與A股不同的是，這些“仙股”和“細股”鮮有人問津。華富嘉洛操盤手李揚指出，雖然也有香港投資者炒“仙股”，但沒有A股這麼普遍。“香港‘仙股’很多不稀奇，並且風險很大。香港是市場化發行，‘仙股’炒不起來。A股的殼是稀缺資源，容易被炒起來，這是兩地最大區別。”

　　業內人士指出，這些仙股大部分是香港本地上市公司，日常成交極為清談。中國證券報記者粗略統計3日的交易金額發現，這些“仙股”中，成交金額低於10萬港元的股票有266隻，最低的成交金額僅122港元。

　　這些“仙股”也不乏翻身的機會，但重點還是看上市公司資産有沒有實質上的好轉。比如2010年，意馬國際引入投資銀行家梁伯韜後，股價飆漲，一度漲幅超過1000%。不過，由於缺乏實質性的資産注入，如今意馬國際的股價再次跌回到0.1元附近。當然如果有優質資産公司借殼，仍然會受到市場在追捧。比如2004年，國美電器實現借殼上市，復牌交易的當天股價漲幅即超過100%。

　　“殼”很便宜

　　根據香港聯交所的交易規則，股票最低交易單位為1分錢，在這個水平上，如果連續多日都沒有成交，該股票將會被停牌，甚至摘牌。海通國際中國業務部副總裁郭家耀指出，香港沒有像內地市場那樣的退市機制，上市公司可以通過並股的方式進行自救。並股就是將若干股份並成一股，如某股票並股前每股0.01港元，每十股並一股後復牌理論價格應該為0.1元。

　　李揚表示：“即使是一些垃圾公司混不下去了，大股東可以讓出‘殼’，可以通過縮股、向特定對象增發等方式維持上市地位。”

　　按照港交所規定，香港上市公司要保持上市地位，就不能是純現金公司（只有現金沒有業務）。因此，如果收購對象的業務基本停頓，除非買家能協助殼公司短時間內開展新業務，否則可能面對無法復牌的風險。要在香港買“殼”的企業，其控股公司必須為離岸公司，否則資産注入將存在障礙。

　　當然，由於在香港上市要比A股容易得多，“殼”資源並不顯得那麼稀缺，香港的“殼”公司要比A股便宜很多。“如果大股東爛賬多，花幾百萬港元就可以把‘殼’買下來。”李揚舉了一個極端例子説。