創業板指數日K線圖

上證B股指數日K線圖

　　羊城晚報訊 記者嚴麗梅報道：4月20日，深交所正式發佈了《深圳證券交易所創業板股票上市規則》(2012年修訂)，也就是俗稱的創業板退出制度，並規定自5月1日起施行。經過週末兩天的發酵，昨日該消息在市場發威重挫創業板，至收盤，創業板指大跌5.25%；308隻創業板股票中僅有5隻飄紅，另有15隻個股因停牌逃過此劫，其餘個股全部下跌，共有35隻個股跌停。

　　創業板跌停個股超10%

　　當天，創業板指低開低走，早盤開盤15分鐘，創業板指數跌幅就高達2.5%，之後一度下挫超過4%，隨後跌幅有所收窄。但下午開盤半個小時後，創業板指再度下跌，至收盤跌勢依舊，收報690.43點，跌38.29點，跌幅達5.25%，成交同步放量。

　　盤面顯示，僅東寶生物、天瑞儀器、陽谷華泰、天立環保、鼎漢技術5隻個股飄紅；其餘個股，不論績優還是績差，無一倖免全部下跌，有的個股已經呈現出破位下跌的趨勢。個股方面，雷曼光電、三五互聯、吳通通訊、海默科技、東方日升等35隻個股跌停，跌停個股已佔創業板股票總數的11%。

　　由於有關“創業板退市制度”的消息自去年底以來一直沒停過地被媒體報道，因此，市場預期會對該板塊造成一定的衝擊，但昨日市場反應如此激烈，還是出乎不少投資者的預料，創業板市場的恐慌情緒最終也影響到了主板市場，儘管還有B股的大幅上升，仍拖累昨日主板市場走勢疲軟。

　　創業板退市制度針針見血

　　為什麼一則《深圳證券交易所創業板股票上市規則》(2012年修訂)能如此重創創業板，令到市場資金風聲鶴唳？

　　知名財經評論員葉檀指出，在這個規則中，有關創業板退市制度是針針見血：

　　一是打擊了做假賬行為。退市制度中包括對於造假者有追溯調整權，杜絕以非經常收益調節利潤規避退市，對於財務報告明顯違反會計準則又不予以糾正的公司將快速退市等條款。

　　二是剝離非經常性損益。退市制度通過具體的條款做實不支持借殼上市。

　　三是做實主業。退市制度恢復上市的審核標準，要求公司在暫停上市期間主營業務沒有發生重大變化，並具有可持續的盈利能力。主營業務能力的作用被突顯。

　　創業板效應或會蔓延

　　有分析師指出，創業板自掛牌以來，發行“三高”的現象尤為明顯，加上創業板上市公司市值小的特點，被市場的投機資金連番炒作，估值泡沫已經非常明顯，因此，今後，投資者對創業板公司的投資需要進行篩選，放棄選擇那些有退市風險的個股。同時預計該效應還將進一步蔓延至中小板以及主板中部分績差股和ST類股。

　　國金證券研究所分析師徐煒認為，本次出臺的創業板退市制度增加了恢復上市的難度，因此績差公司的殼價值大幅降低；創業板公司業績波動的風險會真正來臨。未來會出現績優股和績差股的分化，因此需要自下而上從公司基本面出發精選個股。

　　趙乃育 畫

　　嚴麗梅