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光大證券研究報告指出，加大軟體營銷力度，公司毛利率將穩中有升。2011年公司堅持“營銷為龍頭、技術為核心”的經營理念，在證券、基金、銀行等領域都取得了較大進步，在交易系統、營銷服務産品等眾多産品線上，公司營銷均取得較好業績。營銷力度加大是推動公司營收增長的主要原因。
證券創新業務和基金市場的開拓將是公司今年最大看點。公司過去兩年一季度利潤對全年解釋比例分別為3%和5%，一季報對公司全年利潤指示作用有限，對公司的判斷重在把握三、四季度情況。公司目前轉融通業務産品齊全，預計轉融通業務下半年落地的概率比較大。同時場外市場建設、新三板擴容等創新業務亦給證券業注入諸多活力，估算轉融通和新三板等業務的放開有望催生證券行業新增2億元的軟體支出。
另外一個值得關注的是基金領域。公司多年來的持續投入，終於取得了突破性進展，公司全線解決方案産品已全部得到實際應用。隨著新基金公司審批加速，基金市場將是公司軟體收入增長的另一個重要引擎。
預計公司2012-2014年EPS分別為0.27、0.35和0.46元。考慮到公司戰略明晰後盈利能力走強超出預期，繼續維持“買入”的投資評級。
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