國務院副總理王岐山上周在上海考察時，強調了轉方式調結構促進保險業健康穩定發展，並提出大力發展養老、醫療、責任等保險業務，培育專業化、區域性保險機構等要求。保險業內人士認為，醞釀已久的稅延型養老保險可能將漸行漸近。

　　可增加上海壽險規模保費約20%

　　去年下半年開始，保險公司為養老保險市場的爭奪做準備。作為個人稅延型養老産品的試點城市，上海從2009年開始政策起草和産品創新準備階段，到目前為止，相關文件已基本定稿。

　　我國私人養老保險主要包括兩部分：企業年金和個人購買的商業養老保險。稅收遞延政策是否對這兩種方式免稅是前期方案的爭論焦點。對個人購買商業養老保險免稅是之前市場預期中的，但是否對企業年金中個人繳稅部分免稅則是爭論的焦點。

　　稅延型養老保險將給保險公司和投保人帶來什麼變化？招商證券(600999,股吧)分析師算了這樣一筆賬，假設稅前工資為8000元，應稅工資為4500元，假設上海試點為600元範圍稅前抵扣，則納稅人可以通過購買稅延型養老保險來避稅，按照第二級“1500~4500元”10%的稅率，當下可為投保人節省60元，一年為720元。同時，每月600元作為保費進入養老險個人賬戶，等到退休的時候，再根據當時的個人收入和起徵點及稅率進行繳稅，而如若在20年後，由於起徵點的提高和退休後收入的降低，這部分很可能免於繳稅，即使按等額等率繳納，按照11%的折現率，720元的現值也只有90元，也就是每年可以節省630元。

　　同時，招商證券認為，按照2011年上海市職工稅前月平均工資4332元，根據監管部門預算，上海市稅延型養老保險的人均購買力約為員工年收入的10%，上海市就業人口為1279萬（2010年，第六次人口普查數據），假設只有20%的人購買，則創造的年保費收入就達130億元，將增加上海市壽險規模保費約20%。上海的保險規模水平與其經濟水平基本一致，按照上海保費在全國的佔比（6%），預計全國推廣後創造的總保費收入將達到2200億元。

　　中小公司想分羹難度大

　　在參與形式上，華創證券分析認為，可能暫時不允許個人單獨進行，而是採用團體保險的形式，由僱主統一組織投保，從而增強稅收的可控性。對於個人稅延型養老保險，目前中國人壽、中國太保(601601,股吧)和中國平安(601318,股吧)市場份額相對較大。

　　如果以團體保險的形式進行，對於營銷渠道的要求就比較高。華創證券認為，目前在渠道方面比較有競爭力的公司仍然是行業前三家。長江養老和太保壽險是本地企業，且長江養老主要大股東均為上海當地國有企業，在開拓團險方面存在股東優勢和地方優勢。中國人壽在上海經營多年，也積累了一批客戶。平安壽險在上海的代理人最多，且平安壽險早已將團險業務完全劃歸平安養老，而平安養老總部就在上海。對於中小公司而言，要想分一杯羹難度較大。