今天上午，五一節前最後一週交易大幕開啟，上市公司2011年年報和2012年一季報的披露進入尾聲，四月份逆轉行情能否畫上圓滿句號，本週市場走勢引人關注……

　　回顧上周，在金融創新改革遍地開花、高層來滬調研等消息面的影響下，金融、新三板及上海本地股表現活躍，成為推動大盤的重要力量。滬深股市先抑後揚，上證綜指重返2400點上方，成交量也有所放大。來自滬深證券交易所的最新數據顯示，截至上週五，滬市流通市值新報136133億元，一週增加2.07%；深市流通市值新報48547億元，一週增加1.22%。同期，滬市總市值報164870億元，一週增加2.02%；深市總市值新報75330億元，一週增加1.21%。目前，滬市平均市盈率為14.74倍；深市平均市盈率23.75倍。

　　我們注意到，數據顯示，截至上週四，今年以來共有61隻新基金完成募集正式成立，募集總份額為421.89億份。從平均募集規模看，6.92億份的平均首募規模低於去年同期，並創下有史以來的新低。資料顯示，在2008年大熊市中，新基金平均募集規模在18.29億份左右。

　　值得注意的是，公募基金遭受投資業績下滑和凈贖回雙殺，在提升凈值難度越來越大的同時，不斷發行新基金已成為當前基金公司“規模保衛戰”最普遍採用的戰術。自2010年以來，基金髮行數量逐級抬升。數據顯示，2010年新基金髮行178隻，2011年發行270隻，而今年到目前為止，已有61隻基金正式成立，進入募集期的還有35隻(包括分級基金A、B、C)，以今年基金目前的發行速度看，年發行基金只數創歷史新高指日可待。基金年報顯示，67家基金公司在2011年虧損了5004億元，偏股型基金平均虧損20%，成為繼2008年之後表現最為慘澹的一年。面對如此鉅額虧損，基金公司的自身收入卻沒有出現明顯下降(詳見壹財經門面版)。數據顯示，基金公司在投資水平如此之差的情況下還是很坦然地獲取管理費收入達288.63億元。

　　距離五一小長假僅剩最後一個交易周，目前一季報預警的公司中預憂者過半，暗示上市公司整體一季報業績不樂觀；而部分主要銀行年報數據顯示去年四季度末不良貸款餘額增加，財務數據的利空效應將對市場起到抑製作用。長期來看，開展金融創新改革有利於推進養老保險稅收優惠政策的實行，對保險業構成利好。同時，券商行業也將從發展直接融資及建設多層次資本市場中受益。