國內量化基金現狀：起步晚、規模小、只數少，開發空間大，收益分化也極為明顯

　　相對海外量化基金，國內公募的量化基金起步較晚，之後的發展也一直非常緩慢。2004年，光大保德信借助外方股東保德信的經驗，成立了國內第一隻量化基金光大保德信量化核心。

　　2005年，另一家合資基金公司上投摩根，也借助外方股東力量成立量化基金上投摩根阿爾法。

　　由於缺少海外資管機構的幫助，缺少具體的量化基金操作經驗，之後，量化基金市場拓展一直處於停滯狀態。直到2009年，嘉實開始摸索量化基金投資時，國內的公募基金才開始不斷成立新的量化基金。

　　國內量化基金起步晚

　　目前，包括光大保德信、上投摩根在內，國內共有13家基金公司成立了公募量化基金。這13隻基金分別是光大保德信量化核心、上投摩根阿爾法、嘉實量化阿爾法、中海量化策略、華商動態阿爾法、長盛量化紅利策略、富國滬深300、南方策略優化、華泰柏瑞量化先行、長信量化先鋒、華富量化生命力、大摩多因子策略和申萬菱信量化小盤。

　　但各只公募量化基金的規模仍然不大。根據WIND數據，這13隻基金的發行總份額僅200億份，與海外量化市場相差甚遠。規模最大的富國滬深300增強也僅發行了35億份。

　　由此可見，國內公募量化市場的成長空間還很大。“按照200億的規模來統計，量化基金在整個公募市場佔比僅1％-2％，而美國使用量化策略的基金佔比達到30％。”大摩華鑫金融工程和風險控制部副總監、量化團隊負責人劉釗説。

　　而大摩華鑫與上投摩根一樣，借助外方股東的優勢，預計在未來三到五年會陸續成立幾隻量化基金。

　　按劉釗預測，未來三到五年，市場上專門的量化基金數量可能達到40隻甚至更多。量化基金的規模也將翻兩番。屆時，主流的大中型基金公司普遍會開始推出自己的第一、第二隻量化産品。

　　華南區一位做量化對衝的私募投資經理也認為，未來量化基金市場佔比達到10％至20％是非常大概率的事件。

　　13隻量化基金，僅兩隻實現正收益

　　與普通股票型基金類似，量化基金有嚴格的倉位要求。據統計，第一隻量化基金光大保德信量化核心的股票倉位在85％至95％，富國滬深300增強的股票投資倉位必須在90％以上，其中滬深300指數股票倉位在80％以上，其餘多數公募量化基金的股票倉位為60％-95％。

　　數據顯示，量化基金自成立以來的收益並不樂觀。在國內13隻運營的量化基金中，僅2007年牛市前成立的兩隻基金呈現正收益。

　　根據WIND數據，光大保德信量化核心成立至今的累計收益率為165％，平均年化收益約為21％。而上投摩根阿爾法成立至今的累計收益率為280％，平均年化收益約為40％。

　　而自2009年成立的量化基金，其收益率均為負值。其中，南方策略優化、長信量化先鋒、華富量子生命力的業績最不理想，成立至今其收益率分別為-28％、-23％、-18％。