今日，房企香江控股(600162，收盤價5.61元)公佈了2011年年報，2011年公司業績再度下滑，且降幅進一步擴大。

　　儘管業績乏善可陳，但公司卻在去年三季度意外受到社保基金等多家實力機構的青睞。但好景不長，年報顯示，去年三季度以社保基金挂帥的基金團購行為僅維繫了一個季度便銷聲匿跡。

　　業績降幅擴大

　　今年1月31日，公司曾發佈業績預告，預計2011年度歸屬於母公司所有者的凈利潤同比下降30%~70%。

　　業績變動原因為：受宏觀政策及公司規模和産品結構的限制，加之報告期公司可竣工結算項目較少，導致2011年結轉的地産項目銷售收入、利潤同比下降。

　　今日披露的年報顯示，公司2011年實現營業總收入13.03億元，同比下降32.12%，其中佔比超五成的商品房、商鋪及賣場銷售同比下滑近六成。實現歸屬於上市公司股東的凈利潤4407.36萬元，同比下滑69.4%，為預測值的下限。

　　《每日經濟新聞》記者發現，多項反應公司經營狀況的重要指標均呈惡化狀態，反應盈利能力的加權平均凈資産收益率由2010年的10.46%降至2011年的3.18%，而資産負債率則從2010年的75.77%攀升至2011年的78.12%，創下近年來新高。

　　與此同時，公司經營活動産生的現金流量凈額由2010年的-1.1億元，大幅下滑至2011年的-6.26億元。

　　社保基金現身引發“見光死”

　　值得一提的是，去年三季報顯示，以往較為平淡的前十大流通股東榜單突然“高朋滿座”，最引人注目的無疑是社保基金六零一組合，其以新進399.99萬股的規模高居榜首，建信旗下兩隻基金則合計新進609.99萬股，另外易方達和匯添富也攜手搶灘，分別新進了250.45萬股和165.09萬股。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，去年下半年以來，截至年末，與大盤的單邊下跌相比，香江控股呈現的是寬幅箱體震蕩的走勢，走勢明顯強于大盤。該股半年間曾有過兩波短時間的大幅拉升，第一波從7月底至8月中旬，區間最大漲幅超過三成；第二波更為強勢，自10月12日起，區間最高漲幅接近六成。在漲勢接近尾聲的10月31日，公司公佈了三季報，而正是這份三季報披露了社保基金及上述于三季度新進機構的蹤跡，不過這一“利好”顯然被市場解讀為“見光死”。隨後，股價在高位盤整了幾個交易日之後便陷入了一輪近2個月的下跌。

　　房地産是今年以來的領漲板塊，地産指數(399200)在今年1月、2月的這波拉升中最高漲幅超過去年11月留下的前期高點近一成，表現遠超同期大盤。不過曾經風光一時的香江控股卻未能順勢突破前期高點，走勢明顯弱于板塊整體。

　　年報顯示，截至去年四季度末，上述包括社保在內的上述新進機構，除匯添富旗下一基金選擇繼續留守外，其他均在公開現身後的三個月內悄然遁形。