從目前A股行業投資策略分析，筆者認為，A股在年報、季報後將出現股價重新排隊的市場性調整。在此階段，建議關注具有政策支撐且財報中反映業績增長良好的行業品種。歷史經驗顯示，品種的表現往往不具有持續性，波動性可能更為明顯。從政策與行業基本面因素來看，醫藥行業中的優質公司存在波動性機會。

　　從醫藥行業的政策性因素分析，筆者認為，行業發展面臨改革帶來的格局特徵較為明顯。國務院4月19日下發關於《深化醫藥衛生體制改革2012年主要工作安排》的通知(下稱《通知》)。《通知》顯示，從加快健全全民醫保體系、鞏固完善基本藥物制度和基層醫療衛生機構運行新機制、積極推進公立醫院改革、統籌推進相關領域改革四個方面，共計21項詳細部署2012年我國醫藥衛生體制改革重點。

　　從《通知》主要內容分析，為相關優質醫藥行業公司提供較好的發展契機，比如城鎮居民醫補提至每人每年240元、解決無負擔能力病人應急救治費用、推進跨省醫療費用異地即時結算等，這些都體現出國家醫藥改革的重要組成。此外，我國在2011年已經步入全民醫保時代，未來人口老齡化、環境污染造成的疾病發病率提升、全民醫保使得診療量明顯上升，這三大因素保證未來醫療行業可能將保持較好的增長速度。因此，醫療改革與行業發展需求為A股中競爭力強、品牌優質明顯的上市公司，提供了較好的政策發展空間。

　　從目前A股市場分析，從事醫藥行業的上市公司較多，其業績分化明顯。對於醫改背景及行業發展中的投資品種機會把握，市場已體現出一定的軌跡，比如近期部分生物醫藥股連續走強等。結合市場特徵來看，筆者認為，A股市場在股市擴容加速、預期性市場建設及宏觀經濟下行不確定性等背景中，市場的趨勢性機會較小，而品種波動性機會或更為現實。

　　建議從兩個層面選擇醫藥證券品種。首先是業績增長且機構持倉較重的龍頭性公司。從年報情況研究發現，部分龍頭性公司不僅業績持續增長且機構增持較為明顯；其次,專利藥的研發與生産能力較突出的公司值得關注。相關數據顯示，2011年，我國成為全球第三大藥品消費市場，預計2015年將成為全球第二大藥品消費國。在醫療衛生制度改革力度加大、藥品不斷降價的背景下，國內部分優質企業已開始佈局專利藥的研發。因此，筆者認為，未來推出專利藥産品的醫藥股，將成為市場關注的重點，體現較好的波動性機會。

　　總體來看，醫藥板塊在目前醫改政策啟動的背景下，其優質品種或在未來市場中將可能體現出投資機會。而考慮到A股內生性矛盾突出、股市擴容壓力較大、經濟下行因素較為明顯、預期性市場分流等不利因素，市場中行業板塊的表現更多可能體現為波動性機會。因此，筆者認為，在醫改啟動背景中,對具有專利、品牌、業績增長且注重回報、機構持倉等明顯優勢的公司給予重點關注，符合市場時機性策略選擇。在操作策略上，依據A股市場量能變化、宏觀經濟數據變化等因素進行波段性運作更為穩妥。

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