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螺紋鋼不具備單邊下跌條件 警惕新利空消息打壓

發佈時間:2012年04月22日 14:07 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  目前的宏觀數據和國際市場反應都不支撐螺紋鋼單邊下跌,後期可以期待利好逐步釋放,但需要警惕新的利空消息打壓。

  螺紋鋼近期連續上攻4400元/噸無果,隨即展開調整。但從目前市場基本面來看,螺紋鋼暫時不具備連續下跌的條件。

  國內增速放緩,但預期向好

  我國一季度GDP增長8.1%,低於市場預期,但8%以上的速度還是高於年初制定的7.5%的目標,而且我國還是全球增速最快的經濟體。1─3月房地産開發投資10927億元,同比增長23.5%,雖然增速放緩,但增長速度仍然不低,甚至遠高於螺紋鋼大漲的2009年時平均15%左右的增速。1─3月固定資産投資同比增長20.9%,雖然低於去年25%左右的增速,但還在20%以上。基建投資方面,除鐵路投資出現負增長,公路和水利投資都保持擴張勢頭。另外,貨幣方面,3月新增信貸超過1萬億元,基本實現一季度2.5萬億元的目標,顯示實體經濟對貨幣的需求有所回升。同時,M1增速反彈至4.4%,M2增速反彈至13.4%,都扭轉了去年持續下滑的勢頭,呈現溫和增長。從國家政策來看,目前CPI為3.6%,低於4%調控目標,PPI出現負增長,整體通脹壓力不大,市場對於後期進一步降準或降息的預期強烈。總體來看,國內宏觀背景不支持螺紋鋼大跌。

  國際市場鋼材跌幅更小

  國際方面,雖然西班牙和意大利的國債收益率飆升使得歐洲股市重挫,倫銅也率先跌破振蕩區間,但鋼材價格還是相對穩定的。截至4月13日,CRU國際鋼價指數為198.50,較前周下跌0.7%,且CRU長材指數沒有下跌,美國中西部市場的螺紋鋼價格也保持在816美元/噸的價格不變。同時,原料鐵礦石價格也沒有出現大跌,天津港61.5%的PB粉價格繼續保持在1035元/噸,鐵礦石掉期價格從上週到目前僅回落了1美元/噸,跌幅不足1%,相對國內螺紋鋼最大接近2%的跌幅,波動幅度明顯較小。

  後期反彈可以期待

  近期,七部委聯合發佈《關於進一步做好水利改革發展金融服務的意見》,支持水利建設。而國務院總理溫家寶13日主持召開國務院常務會議,提出確保國家重大在建續建項目資金需求,有序推進“十二五”規劃重大項目按期實施。而鐵路專家王夢恕近期也表示,全國80%停工鐵路已復工,中短期有望拉動鋼材消費。而近日印度央行率先降息,巴西也宣佈降息,這或帶來新一波貨幣寬鬆潮。

  技術上,60天均線支撐較強。主力前20持倉近期空翻多,資金抄底意願還是偏強。上周庫存下降21萬噸,整體需求處在恢復過程中。

  綜上所述,目前的宏觀數據和國際市場反應都不支撐螺紋鋼單邊下跌,後期可以期待利好逐步釋放,但需要警惕新的利空消息打壓。螺紋鋼下破4350元/噸重要技術關口後,短期或在4300─4350元/噸這個新振蕩區間展開整理,等待指引。

  (作者 張郡淩單位:東興期貨)

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