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首批基金一季報出爐 佈局消費和早週期行業

發佈時間:2012年04月22日 11:12 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  廣發、東方、長信等三家基金公司旗下基金今日率先披露一季報。在基金看來,目前市場估值底已現,但經濟底還有待觀察和兌現,市場將運行在數據偏差和預期偏好的夾縫之中,等待尋找方向。投資策略上側重攻防兼備,佈局消費和早週期行業。

  廣發基金投資總監易陽方將今年以來的市場回暖概述為“風未動、帆未動、只是心在動”。在其看來,市場反彈的主要邏輯是經濟預期修正和流動性改善,最主要還是風險偏好上升。

  對於後市預判,東方基金投資總監龐颯認為,經濟狀況惡化與流動性改善的博弈在中短期內繼續持續,未來A股市場震蕩的概率較大,以結構性投資機會為主。易陽方也認為,後期市場運行節奏主要與政策鬆動高度相關,但目前政策基調是維穩式被動對衝,不是主動上拉經濟,因此市場可能在震蕩中出現結構性行情。

  儘管未來經濟走勢複雜,但從股票估值來看,在市場下跌過程中已經大幅下移。廣發基金投資管理部總經理陳仕德認為,就大類資産配置而言,目前股票具備吸引力。未來一個季度,看好地産、家電和大消費板塊,以重點配置低估值藍籌股的策略來抵禦經濟和市場的不確定性。

  易陽方認為,未來投資機會應集中在內需領域,主要是消費領域與國家扶持的産業。在投資品種的選擇上,龐颯表示,將繼續重點關注産業結構轉型帶來的投資機會,關注那些估值水平有可能階段性提升的優質公司,以及超跌個股中存在預期差所帶來的投資機會。

  從配置的規模風格上看,長信基金副總經理付勇表示會以大盤股為主,規避創業板估值回落的風險。在行業和個股選擇上,一是選擇低估值和盈利預期較為確定的行業和個股,主要是以內需為主的非週期行業。二是擇機適當配置週期股,基於經濟尋底流動性改善的大邏輯沒有發生變化的前提,在市場出現調整時適度增加週期品的配置。(吳曉婧)

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