2011年，中國私募股權交易金額再創歷史新高，達152億美元。其中，基金的交易活動約佔交易金額的45%和交易數量的近60%，首次超過亞洲及國際基金；同時，過半私募股權交易金額主要發生在IT和金融服務業。

　　昨日，貝恩公司發佈的《2012年中國私募股權市場報告》總結了該市場的現狀。該報告還稱，中國的私募基金募資額持續增長，以中國為投資重心的基金在2011年共完成募資320億美元，相比2010年的230億增長了39%。其中，人民幣基金仍是主力，佔中國基金融資總額的68%。

　　報告顯示，國內基金公司的表現日趨活躍，目前，各類私募股權基金已部分完成和正在募集的籌款金額總計約達820億美元。由此，貝恩預測中國私募股權行業的競爭將愈演愈烈。

　　不過，由於外部市場的不確定性，諸如國際市場上歐債危機的爆發、中國去年下半年GDP增速放緩、A股市場的下滑，自去年二季度以來，募資速度開始放緩。貝恩公司全球合夥人、大中華區私募股權基金業務主席白偉歷（Vinit Bhatia）預計，2012年私募股權市場募資情況仍將比較嚴峻。

　　數據顯示，上市仍是中國主要的私募股權退出平臺，這佔了2011年退出交易數量的66%。白偉歷認為，未來該渠道仍將會成為私募基金退出主要的途徑。

　　他表示，首先，由於私募基金所投資的企業主要是由發起人或者創始人在運營，從私募基金的角度而言，在退出渠道的選擇上他們沒有很大的決定權；其次，基金在募資之時就主要定位為成長型的基金，他們在投資交易時就設定目標為，退出之時傾向於用IPO作為退出渠道；其三，由於中國正處於經濟成長期，在各行各業內缺少全國性的大公司，所以，在退出投資標的之時，很難找到願意進行收購的大公司。

　　白偉歷稱，由於近期二級市場的低迷，以及上市公司上市之後差強人意的股價表現，這將為PE利用上市渠道退出帶來挑戰。

　　貝恩公司全球副董事楊奕琦説，根據調查發現，私募股權基金投資回報週期正在拉長。人民幣所佔募資比重將保持很高的比重，而美元基金在募資量將不會有太大的變化。貝恩公司的數據顯示，2007年，人民幣基金佔比僅為5%，而到了2011年，該數字則到了68%。

　　白偉歷説，越來越多的資本正流入中國，而許多企業也需要尋求資本投入，在缺少其他資本流入的方式和途徑之時，中國PE行業會欣欣向榮。預計2012年中國很有可能會成為亞洲最大的PE市場。

　　（上海證券報 ⊙記者 顏劍 ○）