新股屢屢被爆炒、上市即遭“破發”、公司業績變臉迅速……一段時間以來，投資者對現行新股發行制度的抱怨，再次將我國新股發行制度推向改革前沿。4月1日，證監會公佈《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見(徵求意見稿)》(以下簡稱徵求意見稿)，內容涉及允許個人投資者參與網下詢價配售、取消現行網下配售股份3個月的鎖定期、存量發行等多個方面內容，引起市場廣泛關注。昨天，兩市交易所首次舉行散戶模擬詢價，儘管還只是模擬，但這是個人投資者首次參與新股詢價。

　　個人投資者資金門檻過高？

　　北京的商業企業──翠微股份是上交所首個模擬試點。根據翠微股份的發行安排及初步詢價公告，昨天，記者撥通了翠微股份的主承銷商中信建投證券公司的電話。相關工作人員確認，已選定了100名投資者參與模擬詢價。其中賬戶總資産在100萬元以上、50萬至100萬元、10萬至50萬元、10萬元以下的投資者分別為10名、15名、25名、50名，比例分配較為側重賬戶總資産在10萬元以下的投資者。

　　“個人投資者模擬詢價的最低配售量為1000股。”這名工作人員説：“模擬交易中，1000股的最低配售量並不需要很大的資金量，大約只需萬元左右。”那首日模擬的情況如何？中信建投方面沒有透露，但工作人員表示，模擬試點不能等同於翠微股份的真實詢價。

　　翠微股份的招股説明書顯示，此次募投項目擬使用募集資金合計約為8.2億元，以此計算，擬公開發行不超過7700萬股的翠微股份，每股招股價約在10.66元。而翠微的詢價公告顯示，參與網下配售，最低申購量為220萬股，“如果個人投資者成功參與配售，所需資金就要達到2344.6萬元”。

　　“我們營業部有意向參與個人詢價的，資産過億元。”一位不願透露姓名的券商負責人透露，如果徵求意見稿實施，有實力參與到新股詢價的個人投資者一定是千萬元以上資金量的超級大戶。

　　“那他們能代表中小投資者嗎？”昨天，一些小散戶們對此提出質疑。國開證券研究員劉振聚表示，個人投資者首度參與新股詢價，推進了我國證券市場化的進程，應該説是一種進步。一方面，在制度推行初期設置較高門檻，可以將風險承受能力較低的投資者排除在外，另一方面，不排除今後資金門檻會逐步降低。