3月份貸款投放一改前兩個月疲態，自去年1月份以來首次突破萬億元大關，高於多數研究機構預期。據中國人民銀行昨日公佈的數據，3月份當月人民幣貸款增加1.01萬億元，同比多增3320億元。

　　3月份社會融資規模為1.86萬億元，比上月多8136億元。除了人民幣貸款增加較多之外，外幣貸款折合人民幣增加950億元，同比多增378億元；委託貸款增加770億元，同比少增743億元。一季度社會融資規模為3.88萬億元，比上年同期少3487億元。其中，人民幣貸款增加2.46萬億元，同比多增2170億元。

　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健分析説，3月新增貸款明顯回升一方面是節後企業開工增加、對政府融資平臺的政策明朗以及首套房貸利率鬆動對信貸增長有一定拉動作用；另一方面，出於業績增長和季度考核的壓力，銀行也傾向於在季末加大信貸投放力度以用足信貸額度。

　　由於貸款投放數量放大，流動性狀況也有所改善。3月末，廣義貨幣(M2)餘額89.56萬億元，同比增長13.4%，比上月末高0.4個百分點，比上年末低0.2個百分點；狹義貨幣(M1)餘額27.80萬億元，同比增長4.4%，比上月末高0.1個百分點，比上年末低3.5個百分點。

　　3月份，人民幣存款增加2.95萬億元，同比多增2712億元，單月增幅達歷史最高水平。據鄂永健分析，存款大幅增加主要與銀行季末加大存款吸收力度、大量理財資金季末到期轉為存款有關。從結構上看，主要是居民戶存款增加較多，新增企業存款較上月還有所下降，這進一步驗證了理財資金季末到期拉動存款增長的觀點。

　　與去年四季度外匯儲備餘額下降不同，今年一季度外匯儲備恢復增長。3月末，國家外匯儲備餘額為33050億美元。2012年一季度，以人民幣進行結算的跨境貨物貿易、服務貿易及其他經常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發生4166億元、1638億元、29億元、470億元。

　　對於下一階段的貨幣政策走向，中金公司首席經濟學家彭文生認為，由於3月居民消費價格指數(CPI)漲幅超預期，短期內降低貸款基準利率的可能性減小，4月降低法定存準的概率仍然較大，貨幣政策的預調微調也將更多體現在放鬆監管比例指標以保持貨幣信貸的適度增長。