今日出鏡 交銀施羅德基金經理 鄭偉輝

　　35年基金從業經驗。自1977年起任職于施羅德投資管理（香港）有限公司。其擔任施羅德投資管理（香港）有限公司獨立投資基金主管期間，負責管理香港機構客戶、大型退休基金、慈善基金及私人客戶基金，管理資産超過30億美元。2007年9月加入交銀施羅德基金公司。

　　記者：大家現在感覺資源稀缺正成為常態，是這樣嗎？

　　鄭偉輝：伴隨中國經濟高增長，我們真的進入了資源緊缺時代，中國需求成為大宗商品價格上漲的重要因素，而整個世界工業化進程加速，對資源的消耗也在持續增強。據統計，全球資源的可消耗年限大概在50年之內，資源稀缺日益凸顯。

　　記者：資源稀缺是不是意味著資源股的投資價值越來越高？

　　鄭偉輝：從供應面來看，多數自然資源具有不可再生性和稀缺性，且現在更大比例的資源需要在更具政治風險與形勢更複雜的地區開採，開採的成本也呈上升趨勢，來自供應面的制約因素將長期存在。從需求來看，新興市場的人均資源消耗量相對於發達市場仍有很大差距，隨著新興市場的人均財富的增長，這種差距會逐漸縮小，在人均的資源消耗上，新興市場仍存在結構性的上漲趨勢。因此，資源供應面的制約因素和需求面的持續增長的矛盾使資源股具備長期的投資價值。

　　記者：海外資源股和國內資源股比較哪個更有優勢？

　　鄭偉輝：投資優勢資源公司會給投資者帶來可觀的回報，這種例子A股中也有，比如包鋼稀土在近幾年就給投資者帶來了不錯的回報。但我國像稀土這樣的優勢資源比較有限，而海外存在著眾多優質的優勢資源公司。比如從事原油勘探和開發的加拿大自然資源公司的股價，在2000年底至2011年11月30日的大約11年的時間裏漲幅達1081.75%。從事礦産基本金屬開發的第一量子礦業公司的股價在2000年6月30日至2011年11月30日期間漲幅達到驚人的6160.98%，幾乎平均每年漲6倍左右。

　　記者：你在資源投資中更看好哪些領域？

　　鄭偉輝：與國內現有的一些專攻黃金、油氣的資源類基金相比，我們的投資既看重黃金、油氣，也關注與能源、原材料、農産品等資源類行業相關的企業股票，以及受益於自然資源的上中下游企業股票。通過多種資源配置，可以實現風險的分散化。

　　本報記者 張建華 D052