國內汽、柴油供應價格日前進入“8元”時代，市場“油慌”情緒再起。隨著經濟快速發展和工業化進程的持續深入，以石油、礦産品為代表的自然資源供需矛盾正日益凸顯。在此背景下，稀缺資源逐漸成為資本市場的投資熱點，內地基金市場近期也出現了一波“資源熱”。據悉，交銀資源基金即將於近日正式發行。

　　整合全球資源 及時把握投資先機

　　2012年以來，全球主要股市普遍上揚，多地股市漲幅均超10%，而以黃金、白銀為代表的貴金屬和以銅、錫為龍頭的基本金屬及相關資源股亦漲勢迅猛。

　　而目前，國內投資資源的基金既有“專攻”黃金、油氣的，還有側重農産品的，種類繁多。與之相比，即將發行的交銀全球自然資源基金投資範圍更寬，既可以投資于現有基金産品可投的黃金、油氣、農産品，又可投資于與能源、原材料、農産品等資源類行業相關的企業，以及受益於自然資源的上中下游行業，可謂是一隻綜合的資源組合基金，能夠給投資者帶來更多的選擇，把握更多的投資機會。

　　對此，交銀施羅德相關人士介紹稱，之所以會有這樣的産品設計，是因為“沒有一種資源會永遠跑贏市場，比如去年三季度黃金上漲，但四季度開始一路下跌，如果只能投資黃金，那麼在去年四季度就無法避免虧損；而我們對資源標的的選擇是基於市場所處的宏觀環境，自然資源的供需基本面、投資表的質地和估值水平等因素來綜合考慮，我們希望通過多種資源配置實現風險的分散化，同時，還可以通過資源上下游企業的投資和海外多市場投資實現風險的部分對衝，在不同階段重點配置不同類別資源相關資産以優化投資組合，贏得超額收益。”

　　資源股具備長期投資價值

　　交銀資源擬任基金經理鄭偉輝表示，現階段，包括中國在內的新興市場面臨經濟增速下滑的風險，但支持商品價格趨勢上漲的因素依然存在，只不過需要更長時間來演繹。從供應面來看，多數自然資源具有不可再生性和稀缺性，而現在更大比例的資源需要在更具政治風險與情勢更複雜的地區開採，開採的成本也呈上升的趨勢，來自供應面的制約因素將長期存在。而從需求面看，雖然新興市場的經濟面臨增速放緩的風險，但高基數的減速增長對應的絕對量依然相當可觀。

　　新興市場的人均資源消耗量相對於發達市場仍然有很大的差距，隨著新興市場的人均財富的增長，這種差距會逐漸縮小，在人均的資源消耗上，新興市場仍存在結構性的上漲趨勢。資源供應面的制約因素和需求面的持續增長的矛盾使資源投資仍具備長期的投資價值。

　　（張佳瑛）