朱慧卿 畫

　　期股形勢

　　儘管3月A股的修正走勢令市場人氣驟然降溫，但這種走勢仍然處於可以容忍的範圍。從今年初低點2132點展開反彈以來已接近3個月，從時間週期上看表明大盤扭轉熊市跌勢的傾向開始出現。形勢分析系統提示，近期滬指在到達2263點形態支撐位附近後，初步有獲得支撐的跡象，本週或在這一部位出現短期的旗形整理形態。

　　上月滬指的波動幅度達到234點，是一季度振幅最大的一個月，且是向下的趨勢，令一季度形成的市場交易重心2343點比前一季度2365點還要低，與A股歷史上最長熊市週期持平。從當前的運行形態和所處的部位判斷，這種情形並未表示後市會進一步大幅下跌，關鍵在於後市需要關注能否重新站穩在一季度交易重心2343點之上。眼前可能出現的旗形整理走勢，是檢驗底部支撐的過程，在這個重要的“轉型”時期，“危”與“機”並存。

　　結合系統形與勢的指標分析，本月滬指可能的運行空間大至維持在2196～2415點區域內，所以，4月行情的運行特徵或表現為前期呈低位旗形整理、後期振蕩盤升格局。

　　當前，滬指走勢的主要問題有兩點，一是前面提到的運行于2343點季度級交易重心之下，顯示空方力量略為強于多方；二是3月14日跌破形態指標A主要的FC24中期趨勢線2415點，預示大市的中線行情仍表現相對弱勢。在這樣的技術背景下，短期出現繼續探底的機會比較大，但預料下跌空間不大，可以考慮逢低介入。

　　總之，關注滬指在2343點之下的運行形態顯得非常重要，2196點附近是年初反轉向上的密集成交區，如果滬指能在這一區域獲得支撐，季度級底部形態就可以基本確立，後市可能出現緩慢盤升局面。否則，熊市不改。

　　廣晟期貨 趙穗川

　　趙穗川