本報訊經過3月份的調整後，上周A股市場在QFII擴容、新股改革等利好消息支撐下上演反彈，4月股市也成功實現了開門紅。接下來的行情將如何演繹？

　　廣發證券韶關營業部投資顧問范岷分析表示，雖然上周滬指結束了周線四連陰的行情，但大盤上方有多條均線反壓，要成功突破還存在重重阻力。他認為，3月中旬以來行情的大幅調整反映出市場分歧正在增大，而4月份將進入年報披露的集中時期，對於經濟增長放緩與一季報業績下滑的憂慮也將令行情難有明顯發揮空間。因此，結構性分化將是4月份市場運行的主要特徵，大盤可能以箱體振蕩方式消化技術面、基本面的不利因素。

　　安信證券韶關營業部投資顧問楊建成認為，進入二季度，企業盈利將成為影響市場的關鍵變量。從庫存、投資、政策與出口的週期看，目前還難以找到支持企業盈利在二、三季度見底的證據。二季度企業盈利佔到全年的三成左右，“旺季不旺”的殺傷力巨大。另外，制度性衝擊是影響A股市場的另一個重要因素。目前進行的市場化改革包括新股發行制度改革，創業板再融資審批權下放，退市制度改革和新三板。其對新股、高估值小盤股以及績差股構成的衝擊，將隨時間推移逐漸顯現。目前已公佈等候IPO上市公司家數約600家，如果市場反彈，整體新股供應和再融資壓力將限制大盤上漲的空間。

　　楊建成認為，反彈已告一段落，後市震蕩調整是主基調。操作上，控制倉位為第一選擇，重點防範業績地雷。

　　范岷也提醒投資者，在穩健前提下結合自己的投資習慣進行合理的資産配置。積極進取型的投資者可以低倉位方式追蹤市場熱點，保持資金的靈活性，同時逢低介入指數型基金抵消個股操作的風險；穩健型的投資者則在配置貨幣基金、債券基金類低風險産品基礎上，選擇性介入消費、環保等防禦性品種。