昨日是清明小長假後首個交易日,也是四月行情的第一天,在多方利好消息烘托下,股指終於迎來強勢反彈,大盤奪回了2300點……

　　在四月實現開門紅時,回顧剛剛過去的三月行情,A股處於全球股票市場的墊底位置。截至3月底,今年以來,納斯達克漲幅達18.82%,法蘭克福DAX指數漲16.56%,俄羅斯RTS指數漲18.89%,日經225指數漲幅高達19.26%,香港恒指漲幅也有11.19%,而上證指數僅有2.88%的漲幅。四月“開門紅”,令投資者心中重新燃燒起希望之火,二季度,A股能扔掉全球股票市場的墊底帽子嗎?

　　我們注意到,在清明小長假前,已出現了新股上市成堆破發,歷史上屢次出現過新股破發後,就來一波行情護盤的先例。此波行情難道説,又是要為一級市場“排憂解難”?證監會日前公佈《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見(徵求意見稿)》,其中“取消現行網下配售股份三個月的鎖定期”的規定令基金經理振奮,這或將令他們重燃申購新股的熱情。對於偏好“打新”的基金經理來説,取消現行網下配售股份三個月的鎖定期意義重大,因為這可以大幅度縮減申購新股的時間風險。

　　在A股近來出現破發呈現風險放大之時,基金髮行雖未停步,卻有偏債苗頭。從昨日發行的六隻新基金中,就有富國“新天鋒”定期開放債券基金、易方達純債基金。特別是我們的合作夥伴富國基金旗下富國“新天鋒”以定期開放的方式運作。封閉期為三年,並在深交所上市交易。可為信用債等流動性要求較高的債券投資,提供便利。基金管理人也可在看好市場時,杠桿操作以放大收益。三年到期後,不再轉為開放式基金,而是進入五至十個工作日的開放期,以供投資人自由進出。

　　值得關注的是,4月份流動性將延續適度寬鬆狀態。昨日上午,中國人民銀行以利率招標方式開展了91天期正回購操作,交易量為50億元,中標利率持平于3.14%。鋻於本週公開市場到期資金量為300億元,則本週央行實現了資金凈投放250億元。值得一提的是,央票本週繼續停發,這也意味著今年一季度央票全面暫停發行成為現實,而上一次央票發行全面暫停長達三個月之久還是在2003年一季度。

　　市場人士認為,從昨天的成交量來看,量能雖然相比上週五有所放大但仍不理想。預計後市仍有震蕩反復的過程,暫時不能過於樂觀。尹武