監管部門近期就場外市場建設開展調研，已選取具有區域代表性的10家證券公司參與地方櫃臺市場(OTC)建設。業內人士認為，隨著場外市場建設思路轉變，區域場外市場將迎來快速發展的黃金期。

　　市場建設提速

　　近幾年，我國區域OTC市場發展迅速，地方場外市場建設紛紛提速。2011年，重慶OTC掛牌企業總數達50家，同比增長400%。天津股權交易所和中關村代辦股份轉讓系統掛牌企業數量同期分別增長67%和31%。

　　重慶股份轉讓中心於2009年7月獲批設立，2010年10月27日首批企業掛牌，現有會員208家。截至今年3月28日，重慶股份轉讓中心掛牌的50家企業總股本為22.53億股，總市值達67.99億元，平均掛牌價格2.95元，涵蓋製造、建築、農業、文化、通信技術等9大類行業。2011年，重慶股份轉讓中心交易金額達24.74億元，是中關村代辦股份轉讓系統的4.4倍；完成登記託管企業276家，託管股本370.2億股，確權股東4.9萬戶；擬上市企業儲備庫入庫企業達517家，在50家掛牌企業中有10家企業具備申報中小板、創業板條件，上市資源培育功能初顯。

　　當前，我國對場外市場建設的思路已從原來“加快中關村代辦股份轉讓系統試點擴大工作，推進統一監管下的全國場外市場建設”調整為“以櫃臺交易為基礎，加快建立統一監管的場外交易市場”。根據中國證券業協會的方案，試點券商要與當地政府密切合作，進一步發揮地方政府在組織資源、市場監管、風險處置等方面的作用。受此影響，業內預計區域場外交易市場將迎來快速發展期。

　　重慶OTC市場計劃在今年推動市屬國企和市外企業掛牌，力爭年底掛牌企業超過100家，交易金額和融資額均實現翻番。

　　相關制度有待完善

　　經過兩年來的實際運作，重慶OTC市場初步發揮區域性場外市場的功能。有別於其他地方以産權交易所為主體建設場外市場的模式，重慶OTC從構建集中統一監管下的場外市場體系出發參與市場建設，避免産權交易所在組織形式、管理體制等方面存在的諸多問題。

　　目前，我國對場外市場的建設尚沒有形成統一的指導意見，各地都在進行探索。對此，業內人士表示，當前我國OTC市場面臨著市場地位不明確、交易不活躍、制度不統一等問題。區域性場外市場主要解決中小企業初創期及成長過程中的資金籌措、資産定價、股份轉讓等問題，但由於缺乏明確的法律地位，企業、仲介機構參與的主動性和積極性還不夠，市場建設緩慢，不利於市場功能的發揮。

　　專家建議，應該明確區域性場外市場的法律地位，把區域性場外市場的建設納入全國場外市場體系的總體框架進行設計。儘快制定場外交易市場相關政策，允許引入做市商等多種交易方式。儘快制定統一的監管指引和辦法，選擇具備條件的地區先行試點。（記者 于萍）