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取消網下配售鎖定期首提“存量發行”概念

發佈時間:2012年04月03日 23:56 | 進入復興論壇 | 來源:華龍網-重慶晨報 | 手機看視頻


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  取消網下配售鎖定期

  首提“存量發行”概念

  新股發行體制改革徵求意見稿昨出臺

  證監會4月1日公佈《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見(徵求意見稿)》,這意味著新一輪新股發行體制改革啟動。

  指導意見從強化信息披露、調整詢價範圍和配售比例、加強對發行定價的監管、增加新上市公司流通股數、抑制炒新等方面入手,直指新股高定價問題。

  根據指導意見,此次改革的主要內容是,健全公眾公司發行股票和上市交易的基礎性制度,推動各市場主體歸位盡責,促使新股價格真實反映公司價值,實現一級市場和二級市場均衡協調健康發展,切實保護和發展投資者的合法權益。意見強調,要強化信息披露的真實性、準確性、充分性和完整性,推進以信息披露為中心的發行制度建設,逐步淡化監管機構對擬上市公司盈利能力的判斷。

  個人投資者可參與其中

  意見提出,擴大詢價對象範圍,允許主承銷商自主推薦5至10名個人投資者參與網下詢價配售,同時提高向網下投資者配售股份的比例,建立網下向網上回撥機制。

  發行市盈率參照同行業

  在發行定價的監管方面,意見提出,發行人在招股説明書預披露後,應進行非公開詢價,並將預估的發行價格區間提交給發審會,如預估的發行市盈率高於同行業上市公司平均市盈率,需在招股書及發行公告中補充説明該價格存在的風險因素,澄清超募是否合理等。

  招股書正式披露後,如最終確定的發行價格市盈率高於同行業上市公司平均市盈率25%,發行人應披露該定價可能存在的風險因素,未提供盈利預測的還需補充盈利預測,並在盈利預測公告後重新詢價,甚至可能重新提交發審會審核。

  取消網下配售鎖定期

  為有效緩解股票供應不足,意見規定,取消現行網下配售股份三個月的鎖定期,並推動部分老股向網下投資者轉讓,增加新上市公司可流通股數量。

  IPO時老股可向投資者轉讓

  意見表示,在首次公開發行新股時,持股期滿3年的股東可將部分老股向網下投資者轉讓。老股轉讓後,發行人的實際控制人不得發生變更。

  業內人士認為,IPO時,老股可向投資者進行轉讓,這實際上相當於是存量股票的發行。

  督促交易所監管炒新

  意見同時督促證券交易所繼續完善對炒新行為的監管措施,並加大對財務虛假披露行為、人情報價、操縱新股價格等行為的處罰力度。

  證監會有關負責人説,改革方案在徵求意見後將進一步修改完善,突出重點,分步實施,實現平穩有序推進。在此過程中,還將根據市場情況採取必要的調整措施。 重慶晨報綜合

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