從模棱兩可的“震蕩市”，到“底部已經探明”，基金經理們對2012年的行情預期，在3個月內明顯升溫。而在2011年，基金業受到股債雙殺的行情打擊，有逾八成基金出現虧損。

　　今日披露完畢的64家基金公司旗下2011年基金年報顯示，基金經理整體對A股市場的預期進一步趨向積極，“A股市場底部已經出現”的説法成了多數基金的共同聲音。新華優選成長基金認為，“市場底部就在眼前”。易方達科匯認為，“股票市場緩慢震蕩向上的可能性較大。”鵬華價值基金則表示，“一部分個股已經跌出了機會，2012年會有更多機會。”

　　但對於未來經濟面臨的挑戰和A股市場的活躍程度，各方分歧仍然很大。華夏策略基金經理王亞偉認為，2012年的A股市場的“風險和收益預期都趨於下降。”他直言，中國轉型正處於關鍵階段，2012年股市仍面臨諸多的不確定性。

　　與之相反，中銀基金孫慶瑞則提出了，“股市去年的大幅下跌已部分反映了企業盈利下滑的風險，在流動性逐步變好的背景下市場震蕩尋底後有望企穩反彈”的基本觀點，並進一步認為，2012年可以配置早週期行業，同時繼續配置消費行業獲取中長期的穩定收益。易方達、銀華等公司旗下基金明確提出了把握消費、新興産業崛起的大主題方向。上投摩根中國優勢、東吳行業等基金則提醒應對流動性復蘇予以重點把握，繼續關注地産、煤炭等資源品的投資機會。

　　伴隨著季報發佈，過去一年基金的利潤狀況也隨之浮出水面。天相數據統計顯示，64家基金公司旗下971隻基金（A/B/C分開算）去年整體虧損達到5004.26億。基金深受股債雙殺的市場環境的影響，利潤表現難如人意。

　　另外，2011年有超過八成基金出現虧損，這一比例甚至超過2008年的極端環境下的水平，充分顯示了去年偏緊的貨幣政策對基金運營的影響。偏股型基金更是成為虧損重災區，其中股票型基金和混合型基金去年分別虧損3145.59億和1522.62億，佔據行業虧損的大頭。（周宏）