據wind統計，昨日申萬一級行業全部下跌，其中醫藥生物行業下挫3.89%，明顯跑輸大盤。值得注意的是，該行業年初至今累計下跌1.02%，成為同期表現最差的第二大行業，跌幅僅次於信息服務業。

　　醫藥六大子板塊分化顯著

　　受匯豐3月份PMI指數下滑、通脹憂慮及新股擴容等影響，昨日大盤重挫2.65%，以2284.88點報收。滬深300指數跑輸大盤，下挫72.24點，報收于2474.90點，跌幅達到2.84%。

　　昨日申萬一級行業中，醫藥生物板塊下跌3.89%，明顯跑輸大盤。另外，從年初至今跌幅最大的是信息服務行業，累計跌幅為1.56%，其次便是醫藥板塊，累計跌幅為1.02%。

　　從個股來看，昨日僅白雲山A、廣州藥業、ST國藥、湯臣倍健四股逆市上漲，其中白雲山A和廣州藥業雙雙強勢逆市漲停。其餘個股則紛紛隨大盤下挫，其中博雅生物、鑫富藥業跌停。

　　分析人士指出，宏觀經濟不景氣、醫藥行業整體面臨降價壓力等因素是醫藥行業跌幅居前的重要原因。

　　從醫藥子板塊來看，年初至今六大子板塊分化明顯。其中，今年以來醫療器械子板塊漲幅最大，累計上漲3.8%。同時，生物製品和醫藥商業分別累計漲幅1.8%和0.55%。另外，醫療服務、中藥和化學制藥則分別累計下跌14.7%、2.16%和1.36%。

　　自年初至今，除去垃圾股，醫藥股漲幅前三名分別是湯臣倍健(46.35%)、鑫富藥業(37.53%)和上海輔仁(33.02%)，跌幅前三名則是千山藥機(-29.65%)、京新藥業(-21.95%)和中恒集團(-20.72%)。

　　逆向投資佈局醫藥是否可行

　　宏觀經濟不景氣是大盤和醫藥板塊表現低迷的重要原因。油價進入“8時代”以及“向錢蔥”的出現，引發了市場對通脹壓力的擔憂。在這樣的環境下，醫藥板塊難以獨善其身。德邦證券指出，“謹慎”將貫穿其醫藥板塊長期策略，雲南大旱重挫了他們今年中藥材價格降低的預期，加上人工成本上升，藥企利潤將大打折扣。

　　隨著醫改的深入，醫藥行業整合步伐將加快，醫藥企業將進入“洗牌期”。民族證券認為，醫藥行業的洗牌將加速進行，這對“底價代理”模式的醫藥企業將産生較大衝擊。同時，醫藥流通行業的整合併購步伐也將加快，行業龍頭企業則可能因此而獲益。

　　不過，儘管基本面難以找到明確的亮點，但有一些分析師則認為或可運用逆向投資思維進行投資。德邦證券認為，目前A股整體估值處於底部區域，可考慮逆向投資思維對醫藥板塊進行佈局。在板塊挑選方面，德邦證券建議規避化學製劑板塊，可關注生物制藥板塊。中金公司則建議以自下而上選擇為主，關注業績較有保障的企業。 記者 王朱瑩