66880手！股指期貨四大合約的總持倉量再次創出新高，多空雙方的博弈達到空前的激烈程度。據估算，共有188.6億元多空資金停留在場內。而規模龐大的多空爭鬥，反映在價格上的卻是罕見的窄幅波動。主力合約漲0.8點，漲幅為0.03%，全天高開低走，從期現價差角度看，多方上攻動能不足。持倉排名顯示，主力合約前20名多方增倉228手至3.68萬手，前20名空方增倉876手至4.60萬手，空方主力加碼的態度依然堅決。專家表示，期指增倉下跌的格局並未改變，在資金博弈降溫之前，整體趨勢很難走強。

　　期指市場心態保守

　　股指期貨27日收盤下跌，主力合約IF1204收報2564.8點，較上一交易日結算價上漲0.8點，漲幅0.03%，最高至2580.6點，最低至2560點。

　　從盤面上看，期指隔夜外盤全線走好的情況下，早盤高開但上漲乏力，最終以接近平盤的走勢收盤。在期指最後15分鐘的獨立走勢中，也僅是略微上漲。技術上看，5日均線和2579點附近的壓力明顯，市場依舊籠罩在偏空氛圍中。

　　值得注意的是，期指多空雙方的博弈程度空前激烈，主力合約的持倉量達到了55058手，盤中的持倉高點突破了63000手，而四大合約總持倉則達到了66880手，按照結算價粗略估算，截至收盤共有188.6億元多空資金留在場內，而日內參與的實際資金量則遠遠高於這一數目。業內人士表示，“多頭不死，空頭不止”的模式依然貫穿在期指的走勢中，多空雙方的同步加碼，最終更有可能以下跌趨勢持續、多頭棄守而告終。

　　“多方有一定的心理障礙。”東方證券首席金融衍生品分析師高子劍表示，近期每當滬深300指數反彈至2575點左右的時候，期指的升水就明顯收斂，顯然多方上攻的積極性有限。“在偏多行情中，總是會有帶量突破前高的表現，例如今年1月份期指的表現，現在的情況離看漲還相去甚遠。”

　　從期現溢價來看，主力合約日均價差在12.672點，盤中在早盤盤整之時，價差收斂較大，而午盤股市下挫之後，價差則有所回升。這充分體現出了期指“不追漲不殺跌”的保守心態。高子劍表示，在近7個交易日以來，有5個交易日期指的振幅都小于現貨市場，這也體現出了一定的止跌跡象。

　　“空強多弱”仍是主基調

　　持倉排名顯示，主力合約前20名多方增倉228手至3.68萬手，前20名空方增倉876手至4.60萬手，空方主力加碼的態度依然堅決。從具體席位上看，中證期貨的空單量已接近1萬手，各席位多空增減各異，基本上維持了之前的“空強多弱”的格局。業內人士表示，這説明多數機構對於後市仍顯謹慎，導致套保資金較為集中。

　　海通期貨投資諮詢部負責人陶金峰表示，2月份工業企業利潤下滑5.2%，地方社保資金結余嚴格限投定期存款和國債，新三板和城商行、農商行等融資壓力依舊較大。外盤股指反彈對於國內股指支撐力度太弱。預計中短期期指將下探前期低點2536和2500點支撐。

　　銀建期貨分析師華程林表示，期指目前陰跌的局面似乎很難有所改變，建議空單可繼續持有，多單需等待。（葉苗）

　　(來源:上海證券報)