清明小長假即將到來，市場將往何處去？有基金認為，由於近期公佈的境內外宏觀數據疲軟，同時考慮到“清明節”假期給市場提供了一次短期的“熔斷機制”，有助於抑制短期股指的波動空間，股指有望溫和築底。

　　天弘基金高級策略分析師劉佳章表示，繼德國PMI突降後，匯豐3月中國製造業採購經理人指數（PMI）下滑至48.1%，為4個月以來新低，也終結了此前連續3個月的回升趨勢。前者導致歐美股市疲軟，歐債危機得以緩解的樂觀情緒也開始減退，後者則造成A股市場于上周走出調整走勢，市場成交量也隨之萎縮。

　　劉佳章認為，此外，雖然汽柴油價格的上漲根據國內CPI構成來看衝擊並非非常嚴重，卻也加大了普通民眾對於管理層“抗通脹”運動結束的擔心，因此，對於未來通脹價格總水平的變化，此次國家發改委上調汽柴油價格加大了其中的變數。從A股市場相關行業表現來看，航空、貨運等傳統“用油大戶”受到的負面衝擊較大，對股價預計將形成持續的壓力。

　　“短期來看，A股市場缺乏迅速反彈的動力，考慮到‘清明節’假期將至，對市場來説是天然的‘熔斷機制’，因此股指進一步下行的空間也會暫時得以抑制，因此短期股指溫和築底的可能性較大。”劉佳章説。

　　大成基金相關人士表示，“此前市場預期的第一季度經濟基本面見底或將推遲來到，這種放緩趨勢甚至可能延至下半年。在這種情形下，市場可能尚需時間整固，等待更多的政策利好信號和流動性的進一步改善。”

　　對於投資方向，鵬華價值優勢基金經理程世傑認為，對市場不應過度悲觀，一部分個股已經跌出了價值，2012年應該比2011年有更多的機會，這個時候更需要克服恐慌情緒，回歸投資本源，潛下心來精選個股，從分紅收益率、企業基本面、企業價值等方面入手選擇投資品種。

　　《國際金融報》 (2012-03-28 第03版)