央視網|中國網絡電視臺|網站地圖
客服設為首頁
登錄

中國網絡電視臺 > 新聞臺 > 新聞中心 >

胡振龍:滬膠市場趨於謹慎 建議逢高沽空

發佈時間:2012年03月29日 15:21 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


評分
意見反饋 意見反饋 頂 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1
壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua01 -->

更多 今日話題

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua02 -->

更多 24小時排行榜

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua03 -->

  近期滬膠市場正進行資金的移倉換月,新舊合約的改變令整個市場趨於謹慎,市場在振蕩中等待多空平衡力量的打破。

  近期滬膠市場整體處於27800─29500區間振蕩,短期內市場缺乏實質性的消息指引。筆者認為,新膠開割對市場的打壓風險並未消除,後市應關注宏觀面與基本面情況的演變。

  産量小幅增加,利空隱患仍存

  天然橡膠生産國協會(ANRPC)在其最新發佈的月度報告中稱,該協會11個成員國2012年天然橡膠總産量預計將達1050萬噸,相比2011年增加20萬噸。從預估數據來看,2012年天膠年度産量將增長2.3%,與前兩年增幅(2010年增幅6.6%,2011年增幅8.2%)相比,放緩節奏明顯。

  另外,報告中指出,儘管天然橡膠産量有所增加,但今年第一季度天然橡膠總出口量同比卻會下降3.4%。ANRPC將此歸咎於中國天然橡膠存貨持續處於高位。去年下半年受歐債危機影響,天膠價格大幅下挫,貿易商進口的貨源處於虧損狀態,早期持有的天膠現貨難以順利出貨。而債務危機也影響到下游需求企業的信心,用膠企業對原料的採購是隨用隨買,維持低庫存。在此情況下,青島保稅區天膠庫存在去年冬季達到歷史最高位,全球天然橡膠出口量也出現一定程度的下滑。而出口量的下滑也在一定程度上反映了下游需求的乏力。截至3月20日,青島保稅區的天膠庫存為18.7萬噸,且平均每天出貨1700噸,去庫存進程緩慢。照此出庫量計算,一直到5月份青島保稅區庫存才能下降到10萬─12萬噸的合理庫存水平。

  目前國內市場處於開割初期,割膠量小,商家主要以消耗進口庫存為主。而到了5月,隨著進口膠的消耗與國內供應量的回升,整個天膠市場供應量將趨穩,在此情況下,多頭無力借機提升膠價。相反,市場空頭卻可以在貨源充足的前提下,逐步移倉與多頭對峙。

  進口數據略顯平淡,無力指引行情

  據中國海關總署公佈的初步數據,中國2月進口天然橡膠15萬噸,1─2月進口天然橡膠(包括膠乳)共計29萬噸,同比增長12.8%。2月中國進口合成橡膠12.4萬噸,1─2月進口合成橡膠(包括膠乳)共計22.5萬噸,同比減少2.6%。從下面圖中可以看到,2月天膠進口量大部分年份小于1月,而今年環比上漲7.1%。今年春節出現在1月份,導致1月進口數據偏低而2月數據偏高。但把1、2月數據加總,則可消除春節因素對單月數據的影響。合成橡膠進口情況基本與天然橡膠一樣。這或許可以説明,近期天膠市場供求雙方仍維持在一個相對平衡的狀態。

  天膠月度進口量(單位:萬噸)

結論

  近期滬膠市場正進行資金的移倉換月,新舊合約的改變令整個市場趨於謹慎,市場在振蕩中等待多空平衡力量的打破。目前市場有關泰國收儲的消息或將對行情繼續提供支撐,但庫存消化緩慢與後期新膠的大量上市將是4月份滬膠市場轉空的潛在因素。操作上,建議投資者等待市場平衡力量改變時再擇機入場,中長線交易者可考慮在滬膠9月合約上設好止損,逢高沽空。(廣發期貨 胡振龍)

  (來源:新華網)

熱詞:

  • 膠現貨
  • 滬膠
  • 高沽空
  • 膠價格
  • 膠市場
  • 建議投資者
  • 市場整體
  • 天然橡膠
  • 區間振蕩
  • 廣發期貨