　　2012年初，由國家旅遊局&&擬定的《國民旅遊休閒綱要(徵求意見稿)》已經下發至各省旅遊局徵求意見，正式稿的出臺已漸行漸近。

　　我國人均GDP已突破3000美元，儘管旅遊消費升級態勢明顯，度假遊漸成主流；但從數據來看，旅遊消費佔城鎮居民可支配收入的比例卻連續4年大幅下降，由2007年的6.8%降至2010年的4.6%，居民的旅遊消費意願與實際支出不符，以政策紅利提振旅遊消費的效果值得期待。

　　鼓勵地方政府實施旅遊福利政策，或是《休閒計劃》的關鍵。地方針對遊客的優惠政策對景區而言是雙刃劍。從2009年計劃提出至今，廣東、浙江、山東等地制定了區域的“旅遊休閒計劃”，其中“發行旅遊優惠卡和鼓勵企業開展福利旅遊”是各省採取的普遍措施。與試點省份政策相一致，此次徵求意見稿中提到的措施也主要包括了鼓勵地方發展福利旅遊、發放消費券等。

　　綜上所述，預計未來的行業政策應將會首先利好接近經濟發達都市圈的上市公司景區，如烏鎮、杭州樂園、宋城景區、黃山等；隨帶薪休假執行力度加大，城鎮居民長途度假遊將長期保持增長，利好國內成熟的度假遊目的地。

　　市場目前對於2012年旅遊行業的盈利增速預期較為合理，隨著板塊估值逐步進入季節性上升期，借助旅遊行業相關扶持政策催化，板塊有望迎來年內的上升週期。隨著行業景區度進入上升週期，政策支持力度增強、上市公司的經營擴張、資本運作也將進入活躍期。行業在政策利好預期背景下和即將迎來春遊、清明出遊小高峰，也將成為板塊持續表現強于大盤的有效催化劑，估值較低且客流表現較好的景區股以及相關行業及區域政策受益股值得關注。

　　洪蕾