原油價格持續高位

　　由於美國經濟復蘇步伐難有擴大趨勢，伊朗緊張局勢仍沒有緩和跡象，加之敘利亞等中東國家局勢動蕩，可能支撐原油價格再創新高；另一方面，儘管歐洲領導人在解決債務危機問題上多管齊下，但仍難從實質上取得改觀，希臘評級又遭遇下調，也將為後市埋下陰影；預計國際原油3月份仍將高位上升。

　　歐美經濟形勢趨好以及伊朗局勢趨緊，國際原油飆升。本月國際油價在伊朗局勢趨緊、美國原油庫存意外減少、美國經濟數據利好和希臘債務危機即將得到解決的樂觀情緒等因素的推動下大幅上漲，紐約市場輕質原油期貨價格曾衝高109.45美元/桶，WTI期貨價格報收于每桶109.77美元，雙雙創下9個月最高；紐約市場輕質原油期貨和WTI期貨本階段均價分別為102.45美元和102.41美元，較之前分別上漲2.02%和2.16%。

　　上遊壓力加大，市場背道而馳。本月，隨著原油價格的持續走高，乙烯、丙烯等化工原料緊隨其後，進一步增加了化工行業的成本壓力，而市場卻乏力，下游産品價格月度下旬逐漸走低，預計短期內行情難以改善，石油化工上下游市場行情不容樂觀。

　　施肥旺季將到來

　　施肥旺季將到來，化肥行業景氣度將回升。本月化肥市場穩中上揚，尿素價格持續上行，其他肥種行情穩定，且有上行趨勢；預計，伴隨春耕備肥需求增加，國內尿素市場將繼續保持緩慢上漲態勢，其他肥種在成本和需求的雙向支撐下將保持穩定，或有上浮。

　　磷化工、氟化工將表現良好，氯鹼化工靜觀其變。磷礦石價格持續高位，帶動相關磷化工産品的價格走高，目前礦企開工率較低，庫存低位，預計在需求的帶動下行情將上行；氟化工上遊價格回調，製冷劑市場穩定；對於PVC走向，仍需房地産市場的帶動。

　　目前化工市場上遊成本壓力較大，而下游市場需求還未完全開啟，導致化工大宗産品市場弱化，預計這種行情3月仍將持續；在未來的投資標的上，建議關注季節性週期行業，看好磷化工、化肥以及氟化工，關注低估值、業績穩定個股，重點推薦湖北宜化、新都化工、史丹利、三愛富以及新材料個股東材科技。

　　（渤海證券）