截至3月23日，距離2012年首季行情蓋棺僅有1周時間，公私募基金今年第一輪的投資成績也基本落定。據《證券日報》基金週刊最新觀察，公私募基金年內平均回報率均輸給大盤，且陽光私募基金的首季業績將出現大洗牌，去年的前十強已集體“隕落”，最牛投資經理冷再清則以35.55%的平均收益率暫居同類榜單首位。

　　“經濟增速下降，流動性改善空間有限，國際政治經濟形勢撲朔迷離，在這樣的背景下，2012年初大家都很悲觀，認為經濟和股市的變數都較多，所以投資時大部分畏手畏腳，在一定程度上錯失這輪反彈。”上海一大型私募基金經理對《證券日報》基金週刊表示，“中國經濟尚在轉型過程中，而且面臨許多艱難挑戰，投資者對中國經濟前景的預期不可能在中短期內大幅轉好；但如果新股發行制度改革成功，今年有望走出慢牛行情，我們將重倉持股待漲為主。”

　　首季業績大洗牌

　　私募大佬“分家”忙

　　截至3月22日，上證指數年內累計上漲8.02%，可對比的360余只主動管理型偏股基金年內平均收益率為5.07%，可對比的1100余只非結構化私募基金年內平均收益率為5.45%。顯然，公私募基金在今年首季跑輸大盤基本確定。與此同時，明星私募基金經理出走的消息也不絕於耳，這位整個私募業排名大洗牌埋下伏筆。

　　今年3月份，合贏投資原總經理曾昭雄告別老東家，創辦明曜投資自立門戶。事實上，去年以來，私募股東、高管或核心成員分家現象絡繹不絕，先是鄧繼軍、彭迅告別金中和成立泰達鼎晟，到後來鐘兆民與但斌兩位老牌私募基金大佬和平分手；此外，劉鷹惜別曾昭雄，出走合贏投資；原菁英時代副董事長文婷攜手副總裁蘇志堅也離開精英時代，創辦了深圳富來投資管理有限公司；魏延軍離開從容投資另立門戶。

　　究其原因，有專家分析認為，“投資理念不合”是私募大佬分家的最主要原因。“此番曾昭雄的出走便是源於其與股東方理念不合，私募基金公司的合夥人需要具有相同的投資理念才能夠長久合作，否則只能分道揚鑣。投資經理是私募基金的核心人物，具有一定市場影響力，走馬換將直接影響投資收益。”

　　據《證券日報》基金週刊及WIND資訊最新統計，去年的前十強投資經理集體“隕落”。方得資産旗下的周新長，去年以41.41%的回報率奪得冠軍，但今年一季度，周新長已經滑落至第103名，平均回報率7.79%；呈瑞投資旗下的芮崑去年全年以31.31%的回報率奪得亞軍，但今年以來業績居第262名，平均回報率僅2.00%；去年的季軍為倚天閣投資旗下的唐偉曄，全年回報率為23.35%，今年以來同樣滑落至第198名。

　　前十強均新顏

　　冷再清最有冠軍相

　　在今年以來的業績榜單上，前10強均是新面孔，其中冷再清以35.55%的平均收益率暫居同類榜單首位，跑贏大盤27.53個百分點，相當於收益超過大盤3.43倍。

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