王毅

　　此次廣東養老金入市,雖然來自於全國社保基金理事會的官方網站表示,“將採取更為審慎的投資方針,該項資金將主要投資于國債、銀行存款、企業債、金融債等有固定收益的産品,委託人可獲得不低於同期銀行定期存款利息的收益。”但來自媒體的報道則稱,廣東省政府委託的千億元養老金中,進入股市的不超400億元。兩種説法對比,第一印象便是二者所説的差距過於巨大。

　　但若是細分析全國社保基金理事會官網所述,“該項資金將主要投資于國債、銀行存款、企業債、金融債等”,似也並不矛盾。以千億元養老金為例,超過六成的養老金採取穩妥投資的方式,而不足四成的養老金則採取激進投資的方式,這完全符合“主要投資于國債、銀行存款、企業債、金融債等有固定收益的産品”的説法。

　　其實,公眾的擔心正在於此。長期以來,對於國內的養老金該如何投資、該不該進入股市這樣風險極大的市場中進行博弈這些問題,可謂仁者見仁智者見智。看法的不一其實也正説明了養老金投資還缺乏一個硬性的規則。正是因為缺乏規則,導致風險極大的股市中時有養老金的暗流涌動,這股暗流的走勢,顯然讓所有人都感到步步驚心。

　　中國的股市,一直是政策市而非完全規範的市場化操作,把養老金放到股市之中,無疑是在拿所有人的保命錢賭博,其結果可能贏,也可能輸。而一旦損失慘重,養老金本就不小的缺口將會越來越大,那麼這個損失誰來彌補?誰又有能力去彌補?

　　正是有鋻於此,筆者以為必須制訂一個細化的養老金投資規則,明確規定哪些領域可以進入、哪些領域必須禁入。如此,才能讓養老金的投資本著穩妥的原則增值。任何激進的投資,都不能拿養老金當試驗品,我以為這是有關部門必須恪守的一個基本原則。