全球經濟復蘇是金價的死敵嗎？在美聯儲對美國經濟復蘇表露樂觀態度後，金價就開始穩中下跌。

　　自2月底以來，黃金價格下降8%。由於美聯儲推出第三輪量化寬鬆政策(QE3)的可能性越來越小，黃金漸漸失去了資本市場的寵愛。但是，各國央行對於黃金的熱情依然不減。

　　“顯然，市場現在的趨勢是卸下避險天堂，比如黃金，傾向成長型資産。”瑞士銀行貴金屬策略師艾德圖裏認為。昨日，瑞士銀行(UBS)下調了1個月和3個月金價預期，理由是預計全球經濟、特別是美國經濟將持續復蘇。該行將1個月金價預期從每盎司1775美元下調至1550美元，同時將3個月金價預期從每盎司1950美元下調至1600美元。

　　在上個月末，美國經濟復蘇出現更加積極的一系列跡象之後，在股票上漲及美元走強的同時，金價在一個交易日內便重挫了100美元/盎司，自那以來一直在1659美元附近徘徊。

　　由於美聯儲推出QE3的可能性越來越小，黃金漸漸失去了資本市場的寵愛，金價跌至今年1月中旬以來最低。昨日，金價在亞洲交易時段交易價在每盎司1655美元左右交投，比去年9月曆史最高點的1920美元低13.8%。

　　儘管金價較年初仍保留有一定的漲幅，但分析人士普遍認為其背後不再會有擴張性貨幣政策的支持。環顧一下全球金礦類股票便可以發現，諸如紐蒙特礦業公司(Newmont)等主要金礦股目前均在下跌。

　　雖然擴張性貨幣政策不再放大了，但是業內對於黃金的支撐重點也放在了其他方面。

　　第一個理由是，金礦是不可再生資源，這也註定了曾經為全球産量第一的南非黃金産量下跌的不可逆，這也一定程度上造就了長時間的黃金牛市。南非2012年預計黃金産量220噸，為1922年以來最低。確實，有數據表明，黃金産量在2000年左右到達峰值。第二個理由是，由於基本面持續向好，在可見的將來對黃金的需求依然會很強勁。第三個理由是，央行們吞吞吐吐，不肯釋放黃金儲備。相反，一些富裕的央行正在加強黃金儲備，並從小國那裏購買黃金。

　　目前，各國央行仍在大力買入黃金。全球黃金交易所的場內交易員們透露，代表央行交易黃金的國際清算銀行(BIS)上周通過場外交易市場購買4-6噸黃金，以現價估計價值約2.5億-3億美元。過去3到4周的黃金總購買量是上周的兩倍。

　　全球央行的黃金儲備佔已開採黃金量的六分之一，是黃金市場的重要力量，他們很少透露交易黃金細節，而是通過BIS匿名交易。

　　世界黃金協會今年2月發佈年報稱，2011年，全球央行購買黃金439.7噸，上一年僅77噸，為1964年來最大購買量。墨西哥、俄羅斯、韓國等新興經濟體央行去年的黃金購買量為過去40年來最高。世界黃金協會還指出，中國可能還未報告去年底的大量黃金購買量。與此同時，歐洲國家央行已經停止大量拋售。