武漢控股（600168）重組方案出爐 大股東注入22億污水處理資産

　　因籌劃重大事項停牌兩個月的武漢控股（600168）20日公佈重組預案，公司將其持有的武漢三鎮實業房地産開發有限責任公司98%股權及武漢三鎮物業管理有限公司40%股權（置出資産）與公司控股股東武漢市水務集團有限公司持有的武漢市城市排水發展有限公司100%股權（置入資産）中的等值部分進行資産置換，差額部分武漢控股將以定向發行股份的方式購買。

　　同時，武漢控股擬向不超過10名符合條件的特定對象非公開發行股票募集配套資金不超過7.43億元用於排水公司污水處理廠的改擴建項目。

　　地産置出 污水處理置入

　　武漢控股重組方案顯示，以2012年3月31日為評估基準日，武漢控股置入排水公司資産預估值為22.3億元，置出資産預估值為13.2億元。武漢控股擬以6.68元/股的價格向水務集團發行約1.36億股，購買置入資産價值大於置出資産價值的差額部分。

　　預案顯示，本次擬置入的排水公司近年來業績持續增長，2010和2011年分別實現營業總收入4.36億元和4.66億元，凈利潤分別為6656.79萬元和7339.42萬元。排水公司主要擔負武漢市主城區的污水處理任務，目前在武漢市主城區擁有8座污水處理廠、相應的配套污水提升泵站及污水收集管網，污水日處理能力達到126萬噸。目前水務集團旗下的污水處理業務正在申請污水處理特許經營權，如獲得特許經營權，排水公司盈利能力將大幅提升。

　　而三鎮房地産和三鎮物業盈利則不佳：三鎮房地産2010年實現營業總收入3.02億元，歸屬於母公司所有者的凈利潤6513.83萬元，2011年分別下滑到8706.41萬元和1801.70萬元；三鎮物業2010年虧損3.57萬元，2011年微利5000元。公司稱，2011年隨著一系列房地産調控政策的出臺，武漢控股主營業務之一的房地産開發業務業績下滑，對武漢控股的整體盈利能力造成較大影響。

　　武漢控股表示，公司主要經營自來水供應、污水處理、房地産開發和物業管理。水務集團還同時經營自來水供水業務、污水處理業務，水務集團的控股股東武漢城投還經營房地産業務，構成了同業競爭。本次交易後，水務集團將不再從事污水處理業務，武漢控股將不再擁有房地産業務，公司和大股東之間污水處理業務和房地産業務方面的同業競爭問題將得到有效解決。

　　定增加碼污水處理業務

　　同時，武漢控股將以不低於6.01元/股的價格，向不超過10名符合條件的特定對象非公開發行股票數量不超過約1.24億股，募集配套資金不超過7.43億元，擬通過向排水公司增資方式用於排水公司污水處理廠的改擴建項目。1月19日，武漢控股收盤價6.71元/股。

　　據介紹，污水處理廠改擴建項目主要包括龍王嘴、二郎廟、湯遜湖、三金潭和黃家湖等五個污水處理廠改擴建項目，總投資約10.74億元，募集資金不足部分由武漢控股自籌解決。

　　資産置換後，武漢控股主營業務變更為城市污水處理、自來水生産與供應、隧道運營業務，其中，污水處理業務將成為公司核心業務。配套資金的投入將夯實公司主營業務的地位，強化公司在水務領域的市場競爭力。