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警惕信用債高收益陷阱 時機選擇很重要

發佈時間:2012年03月21日 11:44 | 進入復興論壇 | 來源:長沙晚報 | 手機看視頻


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  與政府債券相比,信用債券最顯著的特點就是存在信用風險,一旦發行人出現破産違約,則可能導致投資者本息無歸。正因為這樣,信用債券相比國債“風險收益比”更高,也有著更吸引人的投資魅力。

  如果對信用債券的投資時機不當,投資者也可能會遭受重大損失。譬如在2011年,國內信用債券市場經歷了很大的波動,尤其是城投債一度出現大幅下跌,一些重點投資信用債的理財産品出現了較大的凈值波動。

  對於普通投資者來講,信用債投資最需要防範的就是“高收益”陷阱,即衝著高收益率去進行投資,而忽視了高收益背後潛在的信用風險和價格波動風險。須知債券投資作為一種低風險的投資手段,保證本金安全是第一位的。

  那麼,信用債投資有沒有可資借鑒的成功之道?業內專家認為,首先,時機選擇對信用債券投資很重要。根據投資時鐘理論,在經濟週期的不同階段,信用債券和政府債券的投資價值是不一樣的,而不同等級的信用債券投資價值差異也很大。其次,信用債券的發債人資質是差異化的,所以做好發債主體的研究,對於防範信用風險非常重要。研究需關注三個主要方面:一是企業的經營狀況,二是發債主體的股東背景,三是債券的信用增強方式(即增信方式)。(記者 張禹 整理)

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