上周是期指IF1203合約的交割周，多空雙方激烈搏殺，期指和滬深300指數都出現大震蕩走勢。分析人士指出，3月期指交割周已經過去，本週A股有望延續反彈態勢

　　期指交割周現大震蕩

　　在期指交割周，由於移倉交易、交割等原因，會造成現貨市場大幅波動。上周是股指期貨IF1203合約的交割周，3月14日該合約最高點為2702.8點，最低點為2598點，最終以2613.8點報收，跌幅2.35%；3月15日期指合約IF1203繼續回落，最終報收2586.8點，下跌1.20%，而3月16日期指IF1203合約順利交割，交割結算價為2597.36點，而收盤價為2598.2點，交割當日期指合約IF1203探底反彈。

　　對此，分析人士指出，上周是IF1203合約的交割周，交割周A股大幅震蕩的走勢概率較大，而在3月14日國務院總理宣佈地産調控不放鬆後，當日午後現貨市場的地産權重股開始“跳水”，使得空頭髮起猛烈進攻。

　　值得一提的是，上週期指IF1204合約被大幅增倉，從持倉量數據來看，IF1204合約3月14日持倉為37876手，3月15日持倉增加至48532手，而3月16日持倉量增至50080手，再創IF1204合約持倉量新高。

　　據中金所數據，IF1204合約前20位結算會員成交持倉排名顯示，3月16日，空方主力持倉量增加2597手，多方主力持倉量增加1827多。具體來看，國泰君安(增持多單728手)、海通期貨(增持多單474手)、華泰長城(增持多單453手)、魯證期貨(增持多單257手)和浙商期貨(增持多單244手)等5家會員機構增持多單數量較大。而國泰君安(增持空單1039手)、中證期貨(增持空單505手)、南華期貨(增持空單369手)和天琪期貨(增持空單325手)等4家機構增持空單數量較大。而至3月16日收盤，主力合約IF1204報2627.0點，漲幅0.67%，滬深300指數報2623.5，漲幅1.47%。

　　三利好昭示本週或反彈

　　3月份的期指交割周已經過去，本週股指能否走穩?

　　對此，東方證券認為，上週三A股放量大跌，走出“斷頭鍘刀”形態，而單日放量超過30%的斷頭鍘刀自2009年以來出現過兩次，一次是2009年的7月29日，另一次是2009年的11月24日，出現後短期均有不同程度的回拉。短期出現反彈的概率就大，即誘多，加之目前滬綜指已回撤至半年線，對於題材股炒股的遊資一時間難以全身而退，因而短期走勢會有反復，甚至不排除再次確認2480點壓力的可能。

　　而從基本面看，還有三大利好值得注意。

　　首先，2月外匯佔款增量環比降逾八成，給降準帶來了更高的預期。據央行更新的金融機構人民信貸收支表數據顯示，2月末外匯佔款餘額達到255247.56億元，相較于1月末的254996.41億元，外匯佔款新增251億元人民幣。而今年1月份，新增外匯佔款數據結束了2011年末連續3個月的負增長，達到1409億元。相比之下，2月外匯佔款增量環比降逾八成。

　　其次，根據國家能源局3月14日公佈的數據，2月份全國全社會用電同比增長22.9%，告別了1月份短暫負增長的局面，投資者對經濟增速急劇放緩的擔憂解除。數據顯示,2月全社會用電量3863億千瓦時，同比更是增長22.9%。此外，2012年1-2月，第三産業用電量940億千瓦時，增長10.3%；城鄉居民生活用電量1117億千瓦時，增長14.9%。

　　第三，權重股方面，三大股東增持力挺交通銀行定向增發，充分體現了對交行長期投資價值的認可和未來發展的信心。