民族證券：二季度通脹壓力不減 市場錢荒再起

    黃永東：我們看到今天盤面出現了反彈，你覺得在連續下跌創出新低之後，尤其昨天銀行領跌之後，今天出現反彈，意味著什麼呢，是階段性的低點出現了，還是僅僅下跌過程當中的一個小反彈？

    韓浩：好，今天早上反彈我並不以外，昨天在港股收盤最後20分鐘時間，這20分鐘之內跌200點到最後紅盤，也就是説，包括昨天的期指市場也是出現了比較波瀾壯闊的走勢，應該説我覺得這兩個對於A股市場影響最近的昨天的表現，讓我感覺到市場在經過連續殺跌之後，現在確實有一波資金有反彈的衝動，我覺得這種反彈既然是強，那麼大家可能在私募上或者是在對於一些整個行業或者板塊把握上可能就會以超跌為主，但是我們只是看到了市場這種技術性的反彈，但是從根本的我們關注一些點來看，比如今天又看到了頭條，銀行又開始出現了錢荒，銀行間的利率是全線超過了5%。另外我覺得對市場不是很良好的信號，我們看到5月份以來，雖然大宗商品價格出現了一定的反復，但是我們國內的食品價格豬肉和雞蛋出現了明顯上漲，這樣我們認為整個行業CPI會維持在高位，仍然是在5%以上，這樣的話我們目前國內也就是大家説的緊鎖的宏觀政策可能不會出現問題。

    從大的比較時間長一點的來講，我們認為市場下跌趨勢已經明確了，大家關注市場什麼時候出現大的反彈或者是能夠企穩，我們認為這個尺度從時間上的角度考慮，我們為市場這一輪的下跌真正的動力是大家對於未來一段時間上市公司業績的預期，如果到7月份之後或者8月份，7月底8月初時候隨著我們中報的不斷報出來，如果市場在那個時點上已經有一定幅度下跌，而我們上市公司業績中報業績增速的下降如果是在市場預期之內的話，我們覺得市場可能會迎來股指修復的行情，我們確實出現了一定的放緩，這個放緩市場能夠接受，或者大家覺得沒有超過預期，到那個時候可能會出現一跌的上漲。

    整體的增速確實出現明確的下滑市場可能會體現出對3、4季度的擔心，到那個時候市場如果繼續出現大跌，我覺得可能較大級別的反彈可能還要往後推一推了。

    黃永東：你的觀點下跌的趨勢目前已經確立了，目前下跌如果出現變化必須是由中報和經濟數據進行驗證，如果驗證這個下跌是超跌了，過度的下跌了，那麼大盤可能會出現糾正，出現反彈。你剛才也提到了，現在有一個強反彈的衝動，這個衝動你覺得原自於哪呢？

    韓浩：我覺得目前是這樣，市場打造了這個點位，首先之前週一的這根大陰線是跌破了2319到一個低點的年限，這是從技術上看，現在這個點位是2750附近恰好是我們之前1664和2319，2009和2010年兩年的位置，我們把1664當成大底部的話，從1664見底以來現在還是一個大的技術通道，是有強反彈的衝動。另外一點我們看到目前無論是上證指數還是中小板指包括創業板指，創業板指是連續的破位下跌，而中小盤指目前就我指的是中小板中指，還有一步之遙，中小板指也有反彈的衝動，創業板經過連續的下跌，它是屬於超跌的反彈，而上證指數恰好是到了這個技術點位，我覺得幾個上證綜指，中小板包括創業板，短線來看都有一個反彈的需求，市場經過連續的超跌之後也有一部分準備強反彈的資金有這種衝動，所以我覺得市場目前是明顯出現了超跌反彈。

    黃永東：所以現在來看成交量的低迷不能反映出整個市場沒有資金，因為我們可以看到新股還在認購，新股就是整個市場外圍馬上能夠進入市場的資金，另外昨天金運激光一漲能漲50%，説明整個市場做多的能量還是在的，只是目前還沒有體現出來，這樣的反彈你覺得能有參與嗎，有哪些板塊可以參與？

    韓浩：目前板塊能夠看得清楚確定性，第一是近期豬肉價格上漲，可能跟豬肉或者是跟農産品包括大米的價格上漲，就説跟這些農産品價格上漲有關的，而且我覺得近期市場表現來看，他們這種表現可能會有一定的持續性，我們也看到近期很多不利的因素，包括旱情，包括整體的電荒我覺得大家圍繞這些主線來做，目前這個反彈當中表現最強勢的我建議大家還是圍繞著農業股或者是跟農産品有關的板塊來做。